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标题: 加密做市商就是“幕后庄家”？（转） [打印本页]
作者: 人生如赌 时间: 2023-8-27 21:33
标题: 加密做市商就是“幕后庄家”？（转）
在加密行业，一些 Token 剧烈波动的背后往往有做市商的影子，作为隐藏在背后的「做市商」，时常被加密社区声讨「操纵市场」。前段时间火爆一时的 Worldcion 上线，就被披露与做市商签订协议，借 Token 给五家做市商来为 WLD 提供流动性。
今天，我们就来简单了解下神秘的「做市商」。
什么是做市商想理解做市商，需要先了解流动性的概念。如果一项资产可以被全额快速出售，我们就可以说它的流动性好。相反，如果一项资产只能折价，或者需要花费大量的时间才能出售，就是缺乏流动性。它描述了市场中买家和卖家能够以相对容易、迅速、低成本地进行买卖的程度。
就像 DEX 中的池子，我们在不同的 dex 购买，相同的资金量，在 UNI 和 CRV 购买的数量多少会有差别，或者出售相同数量，得到的资金多少会有差别，这就是流动性。我们应该明白，项目流动性的好坏，可以直接决定着项目的生死。如果没有流动性，这个项目就相当于直接死亡。项目方抢着上某些头部平台（上某些平台意味着利好），就是因为上了这些平台，意味着流动性增强，潜在用户变得更多。
而今天要提到的做市商，主要作用之一就是为市场提供流动性。很多市场操纵，也是基于流动性来完成的。
做市商的概念来源于证券市场，不过在加密市场也是同样适用，做市商在加密市场中扮演着多重重要角色，对市场的发展和运行起着关键作用。
以下是加密做市商的主要作用：
提供流动性：做市商通过不断提供买卖双方的报价，为市场参与者提供高流动性的环境，促进快速成交，降低成本，增加参与度；
维持市场稳定性：在市场波动时通过不断调整报价策略和买卖执行来平衡供需关系，防止价格的剧烈波动，维持市场的稳定性，提供更可靠的环境；
促进市场发展和成熟：为初创项目提供了流动性，增加市场的吸引力和可买卖性，吸引更多的投资者参与市场，促进了市场的发展和成熟；
提供咨询：做市商作为市场的重要参与者，积累了丰富的市场数据和信息，这些数据和信息对于客户者具有重要的参考价值，可以帮助他们做出更明智的投资决策。
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做市商的客户主要有以下几类：
交易平台：交易平台需要提供高流动的市场环境，以吸引更多的投资者和资金进入平台；
投资机构：投资机构通常需要在市场中进行大额交易，因此需要有足够的流动性支持，做市商帮助投资机构高效执行交易策略，降低成本；
高频交易公司：做市商为高频参与者提供了快速成交和低延迟的环境，满足他们对高速交易的需求；
个人投资者：尽管个人投资者在市场中买卖规模较小，但他们也可以从加密做市商的服务中受益。
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做市商发展加密做市商的发展经历了以下几个阶段：
初期阶段
专业化阶段
机构参与阶段
创新和竞争加剧阶段
流动性激励
合规和监管加强阶段
总体而言，加密做市商不断发展和演变以满足市场需求并提供更高效的买卖环境，贯穿加密市场的整个时期，在其中扮演着重要角色。
做市商的盈利方式与传统做市商一样，加密做市商也是通过买卖的价差来获得利润。但是，由于加密市场缺乏监管，作恶成本极低，信息流和主动权主要掌握在这些行业顶端手中，做市商在加密行业的形象很容易和「庄」挂钩，散户投资者很容易成为其收割的对象。
1）做市商的盈利方式主要来自以下几个方面（可以放在台面上说的）：
买卖价差（Spread）：做市商通过在市场上同时提供买入和卖出的报价，利用买卖价差来获取利润。他们会将买入价设置较低，卖出价设置较高，从中获得差价利润。这种差价通常被称为「Spread」，是做市商最主要的盈利来源之一；
交易手续费：做市商在提供流动性的同时，也会根据平台的规定收取手续费。这些手续费是参与者支付给平台的费用，做市商作为提供流动性的角色，可以从中获得一部分作为盈利；
套利交易：做市商通常会利用不同平台之间的价格差异或市场波动来进行套利，以获取利润。这种套利操作通常需要快速的执行速度和高度的自动化买卖系统；
流动性奖励：一些平台或协议会通过流动性激励机制向提供流动性的做市商提供奖励，例如 Token 奖励。
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可以看出，做市商的收益来源主要有两块：
A.服务于项目方
B.服务于交易平台
2）做市商与项目方的关系
项目方与做市商的关系主要通过提供流动性服务来建立，尤其是新项目刚上线时，需要做市商进行价格管理，做市商起到的作用主要三点：
A.提供流动性
B.稳定价格，防止价格过高或过低导致项目失败
C.市值管理，提高项目知名度
除了提供流动性，做市商还会帮项目方制定 Token 价格策略以及帮助团队套现。做市商与项目方的合作条款和合同会规定双方的权利和义务，包括准备金要求、合作期限、利润分成等问题。总体而言，项目方与做市商的合作方式和条款会根据双方的具体情况而有所不同，需要在协商一致的基础上进行合作，并遵守相关法律框架。做市商会选择知名项目来合作增加品牌bao光度，项目方也会选择知名做市商，来增加项目成功率。需要注意的是，很多做市商，在是做市商的同时，也是投资机构，这样可以对投资项目进行更好的扶持。
3）做市商与交易平台的关系
流动性作为交易平台最根本的基建，所以平台会给予做市商很多优惠，例如手续费折扣、杠杆资金、出入金额度、API 内部通道以及机构客户账户 / 账务体系等，这些优惠旨在吸引并支持做市商为交易平台提供流动性支持。
需要注意的是，不同的平台可能对做市商有不同的要求和合作模式。有些平台可能会指定特定的做市商合作，新项目上线后，项目必须和指定做市商合作才能上市。
做市商作为加密行业的食物链顶端，但并不保证一定能盈利，也会面临市场风险和流动性风险。之前的 luna 崩盘带来的连锁反应导致做市商全面溃败，市场流动性枯竭，不过这也和这个行业监管不完善，行业不透明等问题，存在各种挪用用户资金，随意加杠杆等问题有关。其中 Alameda Research 便是典型代表。
主流做市商在加密行业存在许多做市商，但由于加密市场与传统金融还有很大差距，做市商与交易平台合作，很容易形成垄断，市场的流动性被几家大型市商主导，我们这里介绍几个目前比较知名的（很多项目的做市商是没公开的，所以只列出部分）：
Jump Trading: 一家成立于 1999 年的高频交易巨头。做市项目：Solana 生态、各类 dex、LUNA、MASK、LDO 等；
WintermuteTrading：2017 年成立的数字资产算法交易公司。做市项目：OP、BIUR、ARB 等；
DWF Labs：成立全球性的 Web3 风险投资和做市商，23 年突然进入大众视野。做市项目：CFX、MASK、ACH、FET，YGG，近期因 YGG、DODO 等项目的大幅波动而被指责操纵市场；
Sigma Chain：在瑞士注册的加密资产买卖公司，SEC 在针对某安的诉讼文件中称 CZ 为其实际所有者；
Galaxy Digital：成立于 2018 年的加密和区块链资产管理公司；
B2C2：一家成立于 2015 年的加密金融服务公司，在全球范围内进行加密资产的交易和市场制造；
GSR：一家成立于 2013 年的加密金融服务公司，总部位于香港的；
Amber Group：一家总部位于香港的全球性加密金融科技公司，成立于 2017 年。
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很多项目的做市服务与具体细节，处于未公开状态，很多言论是通过一些做市人员访谈透漏出来的只言片语，大多处于「闷声发大财」的状态。毕竟，让普通投资者知道是谁「割」了他，名声也不保，还不如处于隐匿状态。就如之前的 WLD 做市相关信息以及各种细节，还是推上有网友从各种细节中扒出来的。
小结以上，便是关于做市商的相关内容，作为加密市场的关键参与者，做市商在维持市场流动性、提高市场效率和降低成本方面发挥着重要作用。对于投资者来说，了解做市商的相关知识，将有助于参与市场。
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作者: 朱古力 时间: 2023-8-28 00:28
这个公司的优惠不错呀！
作者: liuxin960 时间: 2023-8-28 00:31
感谢您介绍的技术都不能无视技巧啊
作者: xiaoyi 时间: 2023-8-28 00:32
大家都喜欢优惠，大家也欢喜
作者: 护国石柱 时间: 2023-8-28 00:33
还是必定选有实力的交易平台去交易哦。
作者: 万家灯火 时间: 2023-8-28 00:35
你的介绍肯定能.能够赢，就是一个好心态。
作者: wodezhuanyong 时间: 2023-8-28 00:36
撇开别的不说，论坛优惠满满啊
作者: wuzhaoshichao 时间: 2023-8-28 00:36
也是谢谢楼主的分享和介绍了，不容易的！
作者: linxiaoshan888 时间: 2023-8-28 00:38
辛苦的介绍也是要关注，技巧肯定是有用的
作者: 小希哥 时间: 2023-8-28 00:38
这个交易平台不错，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！
作者: hong29 时间: 2023-8-28 00:38
玩菠菜都是为了要盈利，没人想要亏损的
作者: gkfbuw 时间: 2023-8-28 00:39
是很好的，也是为数不多可以用的交易平台
作者: 南相楚 时间: 2023-8-28 00:41
你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是如何做到的
作者: jslinen 时间: 2023-8-28 00:41
意想不到这里还有这么个优惠活动
作者: mxsj2016k 时间: 2023-8-28 00:43
这么多的优惠是可以注意一下的了
作者: 徐子 时间: 2023-8-28 00:43
这个交易平台我还真的不了解到的.
作者: 不洗脸都帅 时间: 2023-8-28 00:44
是个良心公司啊，优惠这么多！非常值得参与
作者: 小梦 时间: 2023-8-28 00:45
介绍各种技巧的玩法，值得好好收藏哦
作者: 知行合一 时间: 2023-8-28 00:47
我是最喜爱优惠这种东西的了
作者: yumi666 时间: 2023-8-28 00:47
交易平台这么多，到底选择哪一个确实不容易。
作者: anzizhong 时间: 2023-8-28 00:47
并不所有人都可以盈利的，因而老哥你很给力
作者: drogan 时间: 2023-8-28 00:49
交易平台也不用真么多，有一个就可以的了。
作者: 心随你动 时间: 2023-8-28 00:52
这个也是能够看看楼主推荐的交易平台了的！
作者: 赌神归来 时间: 2023-8-28 00:56
新人优惠有没有？有的话吱一声
作者: Lhrlhrgo 时间: 2023-8-28 00:58
你介绍技巧也是要关注一下的了
作者: 洋森 时间: 2023-8-28 00:59
祝贺老哥可以盈利啦，闲暇时我要向你指教
作者: 老衲来了 时间: 2023-8-28 01:01
老哥介绍这个技术还是需要多多的收藏一下的。
作者: lvaeyou 时间: 2023-8-28 01:06
这样一个优惠感觉大家也会喜欢的吧
作者: 星星知我心 时间: 2023-8-28 01:09
今天楼主介绍要用这个技术去赢下多少的呢
作者: 丁小荷 时间: 2023-8-28 01:10
什么游戏都有技巧，老哥介绍这个玩法这个也不例外
作者: 大吉大利 时间: 2023-8-28 01:10
天天盈利什么也是格外让人羡慕了啊，有时间多多分享心得啊
作者: 百战 时间: 2023-8-28 01:13
老司机要盈利，那无论是啥都不在话下。
作者: 老龙口 时间: 2023-8-28 01:14
这样的盈利成绩也太给力了吧，都让我万分眼馋了
作者: 强强强123 时间: 2023-8-28 01:14
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作者: 春娇与小智 时间: 2023-8-28 01:15
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作者: 不傻不成气候 时间: 2023-8-28 01:15
真心喜欢这里优惠可真不少
作者: 小夏Sherry 时间: 2023-8-28 01:16
你这是要腾飞的节奏啊，都确定盈利了
作者: 一路顺风 时间: 2023-8-28 01:16
如果能够盈利，其他事情都不要紧了啊
作者: 想要水果机 时间: 2023-8-28 01:17
好多交易平台的感觉的呢，为嘛我都不太了解的呢！
作者: 一帆风顺发 时间: 2023-8-28 01:18
看到有人盈利我必定来支持一波，楼主继续努力啊
作者: stareshiny 时间: 2023-8-28 01:23
介绍各种技术是不能错过学习的啦，感谢楼主介绍的技巧
作者: bishao 时间: 2023-8-28 01:25
交易平台一般确实是会选择能相信的啊
作者: 越前龙马 时间: 2023-8-28 01:26
还行啊，现在我也是用这个交易平台
作者: 22301 时间: 2023-8-28 11:16
这个我好像是发过的了啊。
作者: rainwang 时间: 2023-8-28 13:56
有的问题真的不是一是一二是二好说的
作者: 爬格子的瘦书生 时间: 2023-8-28 16:05
这些东西其实我们也不知道
作者: yubuluowang 时间: 2023-8-28 18:37
应该就是幕后的商家了的吧
作者: 赚钱小样 时间: 2023-8-29 13:10
这个也是有实力的呀
作者: 爱美的女人 时间: 2023-8-29 20:33
加密做市商还是有的在看啊
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