當金融體系中某種東西飛快成長，而且是在大致未受監管的領域中成長時，金融穩定當局必須予以留意。
Jon Cunliffe 表示，ZF和監管機構必須留意，不要只因新資產的不同而反應過度，或是將新的做法劃分為「危險」，他也指出，加密貨幣技術為金融服務方面提供一種「根本性改變」的展望。
他認為，雖然目前金融穩定風險依然有限，但由於多數加密資產並無內在價值，容易受到大幅度價格回檔修正影響，因此，加密資產構成了金融穩定疑慮。
兩種最大加密貨幣比特幣和以太幣今年初來曾經出現價格崩跌超過 30% 的情況，然後才回升，而且早已顯示出，從問世以來，價格就極度波動的特性。加密資產價格會受到各種外在因素影響，從特斯拉執行長馬斯克的發言，到中國監管機構祭出監管打壓，都會影響幣價。 Jon Cunliffe 說：
加密貨幣世界正開始與傳統金融體系連結，而我們正見到槓桿操作的玩家出現。而且重要的是，這正發生在一個大致未受監管的領域中。
他的說法與英國央行總裁 Andrew Bailey 的說法相呼應，Andrew Bailey 曾，加密貨幣投資人應該要為「損失所有資金」做好準備，因為加密資產欠缺內在價值。
Jon Cunliffe 表示，如果市場持續以這樣的速度擴張，金融穩定的風險可能會迅速增加，但這些風險的規模，將依監管機構與ZF回應的速度而定。他指出，比特幣價格在過去五年中，發生約 30 次幣價單日大跌 10% 的情況，其中最大一次是在去年 3 月發生的加密貨幣交易所 BitMEX 清算事件，比特幣當天崩跌接近 40% 。 Jon Cunliffe 說：
接下來需要面對的問題是，這類事件會導致怎麼樣的結果，如果這些加密資產繼續以這樣的規模成長，如果它們持續日益整合入傳統金融領域，而且，如果投資策略持續變得更複雜，會發生什麼事？
他主張，加密貨幣價格出現大幅回檔能否被金融體系吸收、讓一些投資人承受痛苦的損失，但又能避免對實體經濟造成連鎖效應，這主要取決於相互之間的連結性和槓桿操作程度。
Jon Cunliffe 表示，這兩個因素都出現在 2008 年之前的次級貸款市場，因此產生連鎖效應，最終導致全球經濟崩潰，而現在，這兩個因素在加密貨幣領域中變得愈來愈明顯。他說，監管機構必須控管這種日益提升中的風險，並且確保整個體系對於大幅度回檔是有韌性的。他說：
儘管加密金融以創新方式運作，但如果有設計良好的標準和監管法規，可讓加密貨幣世界中的風險被掌握，正如同傳統金融世界中的風險受到掌控一樣。
世界上許多監管當局已經開始著手建立公共政策架構，用來管理如指數般成長的加密資產，但 Jon Cunliffe 表示，這是個迫切待處理之事，「從整個歷史宏觀面來看，科技和創新已帶動金融改善。加密技術提供絕佳的機會，正如愛迪森所說：只要你製造的捕鼠器比別人的好，顧客就算千里跋涉也會來你家購買。」
他說：「但它必須是真正更好的捕鼠器，而非僅僅是以更低標準運作，或是根本沒有標準的捕鼠器。」
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