标题: 香港稳定币今日开闸，业内人士：5年左右将逐渐取代SWIFT(转） [打印本页] 作者: 九嶷风 时间: 2025-8-2 21:48 标题: 香港稳定币今日开闸，业内人士：5年左右将逐渐取代SWIFT(转） & @6 o" F. t( C# V' o/ A+ X
8 T# l! r L3 b5 T/ d: [& s % r& D1 {2 ?: _4 d4 v 今天（8月1日），全球第一个针对法币稳定币的全面监管框架——香港《稳定币条例》正式实施，相关机构可以开始申请牌照。, K9 G4 l+ h5 A. y
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就在不久前，美国总统特朗普也签署了三个加密货币法案。相比于美国，香港的稳定币法案更加简洁明了，也更加严厉：2500万港元准入门槛、100%资产抵押、1日内赎回保障。 - g: {5 f" D4 ~- m s, @% }' M4 J n) |
一位从事10年稳定币相关业务的行业人士邵星认为，未来稳定币发行后，需要寻找渠道和流量平台来承接，要有大量的应用场景来落地。邵星也预计，之后五年左右，以合规稳定币为基础的点对点支付方式逐渐代替SWIFT（国际资金清算系统），整个金融体系会发生重大变化。 + M2 Y3 J+ f# u9 m- c( ~/ s. o4 H7 X2 z+ s i) t
稳定币是什么？ + ~3 G; |# L7 Y/ z' y5 Y0 p% q" g' Q* S/ C; Q& v& A" O; J
到今年6月下旬，加密资产的总市值已经超过3万亿美元，超过法国去年GDP，其中稳定币的规模达到2600亿美元左右，较2020年增长超40倍。) {6 E( X+ }8 w3 y
6 t. [& h+ M5 a$ [! J 稳定币自2014年诞生，最初并未受到广泛关注。当时加密货币市场尚处于早期阶段，用户仍可用传统货币直接买卖加密资产，稳定币作为中间介质的需求有限。随着越来越多国家对法币与加密货币之间的兑换实施限制或禁令，稳定币逐渐成为加密资产市场内部交易的重要媒介，并在全球范围内流行起来。 ! i4 j0 w+ l& ~/ @2 ?* P. ]" |5 c
而这一轮的热潮开始于特朗普第二个总统任期。特朗普明确表示要放松对加密货币的限制，甚至他还发行了自己的加密货币$Trump，更是推动了《GENIUS法案》，极大地助推了大众对于稳定币的讨论和认知。: ^' w# `! }' j6 i n1 o
4 O$ J' Z! Z* K+ o. I6 c1 F7 C 2 _: V6 r7 S( c; C 9 Y: I, j3 N* S2 c- \. ]2 m 稳定币和比特币等加密货币同为区块链数字货币，因而有三个相同点：虚拟资产、私密性、可去中心化。稳定币和比特币最大的不同点，在于发行时是否锚定特定资产，主要是美元和以美元计价的资产，比特币价格由于无锚定物天然有波动，稳定币则要稳定的多。% T& ~+ i- F" s: ` s
8 P3 w: o4 ^3 I) O. e 这就给稳定币带来两大优势：首先，它不需要银行账户、不受银行监管，跨境转账快；其次，币值稳定。在实践操作中，不少金融机构都已经引入了稳定币。比如，摩根大通在2019年2月推出了摩根币（JPM Coin），用于银行间支付。头部信用卡机构Visa、万事达卡都推出了稳定币支付解决方案。 6 b( m7 r% C; X6 ]# G9 a) V: i: h& e7 A! U% W3 K5 p
稳定币的技术底座则是公有区块链。目前全球最大的是以太坊（Ethereum），占比50%，第二大是波场（TRon），占比近32%，剩下的还有索拉纳链（Solana）、币安智能链（BSC）和Base链等。7 V z' V0 S: G L+ h
5 o) K1 }$ L" q1 M( D 从事10年稳定币相关业务的邵星，是一家出海企业基础设施配套服务提供商负责人。 + x. z$ a( w( V( l/ U1 W9 f/ I( Z% O
“未来稳定币发行后，也需要寻找渠道和流量平台来承接，关键是稳定币发行后要有大量的应用场景来落地。”邵星向观察者网表示。, k6 Z$ c, k% R4 E' x
: Q2 o' X: J, T3 }3 | 除了跨境贸易外，邵星认为，很多游戏之后也会接入稳定币业务。“全球有几十亿游戏用户，这是一个巨大的市场，游戏领域未来会成为稳定币重要流量入口。在多元化多维度沉浸式游戏体验中，购物消费、娱乐体验等都可以使用稳定币。我们自己研发了一个平台，耗时两三年，旨在打造下一代的集娱乐互动资产交易一体化的创新平台，为此投入了几千万资金。”邵星介绍。! M7 l) Y, _+ I9 i7 H/ P
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' \' k6 f! n, D; @ 稳定币=Q币吗？港元本身是稳定币吗？ ( l7 Z6 r" g$ C0 i6 j4 g1 c3 \, V0 ?
不少网友说，稳定币不就是Q币吗？ D4 s, m4 l1 V- q# F
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两者确实是有一定的相似性，因为都是价值锚定的代币，都有一般等价物属性。稳定币锚定法币或者国债、黄金等稳定资产；Q币也是1：1锚定人民币。 $ I$ S! H0 R& r, N: f5 q9 b ) E0 P! j! e( V1 B. A 但是在发行机制、流通范围、监管环境上有所不同。0 L: H; H& c2 w0 N7 W8 {; r7 w0 Q2 w/ S
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稳定币大多都是基于区块链技术发行（如USDT、USDC、TUSD等），以实现去中心化，且需要相应的资产储备作为支撑，以确保稳定币和锚定资产的兑换关系；而Q币则是腾讯公司中心化发行的，并不需要资产储备作为支撑，而是基于其信用。( L; p* J' B8 x$ A/ d0 h
7 a# e+ I4 b( W 同时，Q币在购买7天之后不能再退款，从这一点上讲，Q币更像是商品，仅能单向流通，而不是真正意义上的货币。尽管Q币能在玩家之间的流通，但仅限于闭环的QQ世界；而稳定币流通范围就广得多，可以用于投资结算、跨境贸易支付、金融交易等等。1 w V" p- s$ w9 k! r$ P% {1 W* `
* x `* G6 V9 z+ V! G. Y" d 不过，Q币作为虚拟货币，也曾引发盗取、黑市交易等不法行为，据《京华时报》2006年调查，出售Q币的淘宝店铺多达8000余个，一度还有中小型论坛用Q币付版主工资。 ^: Q' n( J+ c) O/ ?3 f/ U5 N 2 @ u7 ?1 l. U) L$ t 因此，2007年14家部委及央行发起了针对虚拟货币交易行为的专项打击行动。- C% m. B# C8 O6 Q# {
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另外，也有网友提到，港元本身就用固定汇率盯住美元，这不就是稳定币吗？ * ^. I: h9 q& g+ z& h: }; V7 n H9 v+ @3 C0 k; A( n
其实不然，港元虽然锚定美元，但是并没有使用区块链技术，本质上还是由渣打、汇丰、中银香港等传统金融机构发行的中心化的货币，无法实现高效转账。 4 `) n+ c- b/ Z( I) o' K 7 G7 {( K+ R9 ^+ q/ H9 R) d 香港《稳定币条例》规定了什么？" V2 N+ U% \0 ] F6 T, P
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香港《稳定币条例》实施后，想在香港发行稳定币，得先拿到香港金管局的牌照，注册资本至少得有2500万港元。( K5 A% w# E+ w- ^! G
, V$ s% @( n3 a3 I- ?2 B 而且，稳定币必须 1：1 锚定法定货币，像港元稳定币，就得保证每一枚发行的稳定币背后，都有等值的港元储备。而锚定美元的稳定币，其储备资产虽可部分用美元，但需向金管局“备案”。更严格的是，储备资产还得是高质量、高流动性的，像央行存款、国债这些，并且要定期审计，每天公开储备资产审计报告。 , u; H8 `$ E) C7 b! y6 @, A1 W0 N6 ^) i& s
另外，持有人有权按面值随时赎回稳定币，发行人需在1个工作日内处理赎回请求。这条规定直接针对2023年USDC因硅谷银行破产引发的挤兑危机，堪称“投资者保护条款”。 9 {0 [2 V; e: m g! z2 R2 { 1 O6 l4 K- P- p 此外，为防范诈骗，在任何时候（包括六个月的不违反期），只有关于持牌法币稳定币发行的广告会被允许。 & |" W: |3 D- a2 J" j% i5 B5 {- B , R8 g+ l+ G9 |5 [2 p3 [/ K 对于以上严格条件，邵星直言，想申请，可没那个实力，“全部搞下来估计至少一亿港元以上。”0 d, [ ^& ]- A7 e. {# @
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在7月29日的简报会上，香港金管局副总裁陈维民预计，首批牌照可能会在2026年年初发出。$ u/ r! F2 t4 ^4 z" E
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我国为什么要在香港做试验？复旦大学法学院教授、数字经济法治研究中心主任许多奇日前表示，场景丰富度和货币可接受度是关键。金融游戏的本质是法币竞争。美国发展稳定币可以推动稳定币的玩家去买美债，不只是让主要国家去买，还要促使中小国家也去买。我国需要抓住机会，增加使用场景，依托“一带一路”、深入高端制造，进一步提升人民币计价能力。 ! G) Q6 l4 K3 J + ~1 H3 A5 g9 m+ P7 O P : A, U8 x+ y h 不过在邵星看来，香港在推进稳定币步伐上还较为谨慎，法律法规、监管体系还没完全到位，可能会参照银行的监管体系来执行，这样合规要求必然会相当高。 ) s9 X7 X$ s; W( Y! b 4 y" j5 K" W \) F5 t0 ~: c “每一届Web 3峰会我都会参加，发现香港的态度还是比较保守、谨慎，很多人仍处于观望状态。”邵星表示。但如果一直处于观望状态，那么与美国的差距肯定会拉大，所以希望能与国际尽快同步。 ; _/ n5 p5 l9 j) l" f( R1 Q& c . a5 L5 o _3 r, w/ J+ D7 F 美元稳定币能巩固美元霸权吗？1 M7 E6 [4 P6 K0 w9 \
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很显然，特朗普ZF之所以力推稳定币，解决高企的美债问题是主要出发点。. `1 [! R5 W# D% C( F6 [1 ^- x# r, o
