2个月狂赚2亿美元！女股神 ARK Invest 的加密货币“点金术” - 优惠论坛

过去两个月，我一直密切跟踪 ARK Invest 在加密货币相关公司的每日交易记录。作为一家同时管理多只 ETF 与风投基金的美国资产管理机构，ARK 的操作节奏透露出一个有趣的现象——在这个普遍被认为难以精准择时的市场，他们却屡次踩准节拍。

如果说一次成功的交易是运气，连续多次精准出手就绝非巧合。ARK 的加密货币布局明显是有计划、有节奏的主动策略，而不是被动反应。仅在 2025 年 6 月与 7 月，依靠交易 Coinbase 与 Circle 两家公司的股票，他们就实现了超过 2.65 亿美元的利润。

更细看可以发现，ARK 正逐渐将资金从交易所与平台类公司撤出，转向加密货币基础设施与资产储备领域。

Circle：高位减仓的经典案例

2025 年 6 月 5 日，全球最大合规稳定币 USDC 的发行方 Circle 在纽交所挂牌，发行价 69 美元。ARK 作为基石投资者，通过旗下基金买入 449 万股，斥资约 3.73 亿美元。

短短半个月后，6 月 23 日，Circle 股价一度飙升至 263.45 美元，市值接近 600 亿美元——相当于当时资产管理规模（AUM）的 100%。市场显然在用“未来十倍收入”的乐观预期定价，但与传统资产管理巨头相比，这种估值显得过于激进。参考对比：管理 12.5 万亿美元资产的贝莱德市值仅约 1800 亿美元，占 AUM 的比例约 1.4%。

ARK 的每日交易披露文件显示，他们在股价冲顶前一周就启动了系统性减仓，最终累计卖出约 150 万股（占持仓 33%），套现约 3.33 亿美元，单笔投资利润超过 2 亿美元，回报率高达 160%。

Figma：IPO 250% 涨幅后的迅速入场

ARK 对热门新股的兴趣同样显而易见。

Figma 上市首日，ARK 就买入 6 万股。这家总部位于旧金山的设计软件公司在 SEC 文件中披露，已持有 7000 万美元的比特币 ETF，并获批再投入 3000 万美元。

上市首日，Figma 股价狂飙逾 200%，收报 115.50 美元；次日再涨 5.8%。ARK 在这一波行情中同样动作迅速。

Coinbase：高抛低吸的教科书式操作

截至 2025 年 4 月底，ARK 持有美国最大加密货币交易所 Coinbase 288 万股股票。随着比特币突破 11.2 万美元创下新高，Coinbase 股价同样飙升，一度冲破 440 美元历史高位。

7 月 1 日，ARK 卖出 4380 万美元股票；7 月 21 日（股价见顶当天），又通过三只基金减持 9310 万美元。整个 6 月 27 日至 7 月 31 日期间，ARK 卖出 528,779 股（占总持仓 20%），总计套现超 2 亿美元，平均卖价 385 美元，较四年来 260 美元的加权成本，实现超 6600 万美元盈利。

有趣的是，7 月 31 日财报不及预期，Coinbase 次日暴跌 17% 至 314 美元，ARK 立刻逆势买入 3070 万美元——完成了一次典型的“高抛低吸”循环。

转向加密基础设施：押注 BitMine

在减持 Coinbase 与 Robinhood 的同时，ARK 大举加仓 BitMine Immersion Technologies——一家被称作“以太坊版微策略”的公司，由华尔街老将 Tom Lee 领导，目标是在未来持有并质押全球 5% 的以太坊总量。

7 月 22 日，ARK 通过大宗交易向 BitMine 投入 1.82 亿美元，并在随后的回调中持续加码，两周内总投资额达到 2.35 亿美元。这标志着资金重心从交易平台转向持币生息的基础设施企业。

与交易所依赖交易量和市场波动不同，BitMine 这类持币公司直接受益于币价上涨——以太坊涨 50%，其资产就涨 50%，同时还可通过质押获得稳定收益。当然，这也意味着价格下跌会带来同等幅度的资产缩水，风险更为直接。

ARK 的投资逻辑：溢价、时机与结构性优势

ARK 的操作背后有一条清晰的主线：加密市场正在从投机交易走向长期金融基础设施化，在这种趋势下，直接持有核心资产可能比持有交易平台更具长期价值。

他们在 Circle 的“高估”时卖出，在 Coinbase 因业绩利空暴跌时买入，在 BitMine 回调时持续建仓。其核心逻辑融合了价值投资与事件驱动择时：

市值达到资产规模 100% 是高估信号；

单日大跌 17% 可能意味着超跌低估；

财报、监管、宏观波动都是提前布局的契机。

更关键的是，ARK 深知市场对“加密资产公司”存在结构性溢价——多数投资者直接买币不便，买入持币公司的股票反而更容易。这种供需差，使得在合理溢价时买入、溢价过高时卖出，成为一种可重复的策略。

ARK 用两个月的时间完成了从交易所股票到基础设施资产的快速轮动，既抓住了暴涨的溢价，又利用回调低吸布局未来。他们的加密投资方法论说明——在这个市场，单纯的“钻石手”未必是最佳答案，精准的进退才是长期胜出的关键。

如果你只盯着 ARK 买了什么，而忽略他们何时买、为何卖，以及资金正流向哪里，那就错过了真正的核心。