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标题: 一文解读“稳定币” [打印本页]
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:08
标题: 一文解读“稳定币”
最近“稳定币”大火，它到底是什么东西，和比特币有什么关系，我们一起来了解一下。稳定币（Stablecoin）是一种特殊的加密货币，其主要目的是通过与法定货币（如美元、欧元等）或其他稳定资产（如黄金）挂钩，来保持相对稳定的币值。
, U1 {3 _4 V" l# p4 p) E, E# C特点
- D" R1 I! ~( [稳定性：价值相对稳定，波动较小，适合用于日常支付、交易和价值储存。9 s& G0 ?' E5 Q$ O6 _
去中心化：部分稳定币基于区块链技术，具有去中心化的特点，不受单一机构控制。
0 u% l- ?% V& X4 {+ C( Y# q流动性：在加密货币市场中具有较高的流动性，便于交易和兑换。
! P$ h7 c; K& u5 P; I7 c# k5 G5 Q稳定币的分类
  n8 l) a' {3 ^  t法币抵押型稳定币' q# p  ]/ M8 U. `  @; z8 F
原理：通过抵押法定货币（如美元）来发行稳定币。例如，每发行1个稳定币，就抵押1美元在银行账户中。代表：USDT（泰达币）、USDC（USD Coin）等。
, H1 {8 g- J. Y8 k9 H加密货币抵押型稳定币2 U2 P/ j: Y  `( b- }; T
原理：通过抵押其他加密货币（如以太坊）来发行稳定币。例如，抵押一定数量的以太坊来生成稳定币。代表：DAI（去中心化自治组织发行的稳定币）。
; ^% S, u& G8 M  N& S/ I& D. ]算法型稳定币4 q$ h) P5 K; J- A) @3 A+ c
原理：通过算法调整稳定币的供应量来维持其价值稳定。当稳定币价格高于目标价值时，算法会增加供应量；当价格低于目标价值时，算法会减少供应量。代表：Ampleforth等。) Z9 s- k. ?7 t' ~0 A
稳定币的应用场景: x. e" _- C- l" ~
跨境支付：稳定币可以快速、低成本地完成跨境支付，避免传统跨境支付中繁琐的手续和高额的手续费。9 b' J6 c, }) ?4 d1 G4 Y& h
国际贸易：在国际贸易中，稳定币可以作为结算货币，减少汇率波动风险，提高交易效率。
: k" z* b: l) a+ ^* x金融交易：稳定币在加密货币市场中作为交易媒介，方便投资者进行交易和资金管理。% I& f! s! @; u9 M& A
稳定币与比特币的关系9 C" l1 d$ U3 u9 s0 l% j
稳定币是一种价值相对稳定的数字货币，与法定货币或其他稳定资产挂钩，适合用于跨境支付、国际贸易和日常支付，技术实现多样，监管环境较为严格。而比特币是一种去中心化的数字货币，价格波动大，主要用于投资和投机，技术实现基于区块链和挖矿机制，监管环境复杂。与比特币相似的是，稳定币也基于区块链技术，不过其具体实现方式因类型而异。例如，法币抵押型稳定币通过抵押法定货币来发行稳定币，加密货币抵押型稳定币通过抵押其他加密货币来发行稳定币，算法型稳定币通过算法调整供应量来维持价值稳定。
7 t3 K& C9 m+ V, ~6 c8 N比特币主要用于投资和投机，许多投资者将其视为一种高风险、高回报的投资工具。稳定币在跨境支付中具有显著优势，可以快速、低成本地完成跨境支付，避免传统跨境支付中繁琐的手续和高额的手续费。而在国际贸易中，稳定币可以作为结算货币，减少汇率波动风险，提高交易效率。
* T! s$ z5 S* ?$ E3 e各国家和地区对于稳定币的态度
' |4 y, @* y; C5 h3 o美国( `7 [: w. k' K7 H
监管政策：2025年7月17日通过的《GENIUS法案》建立支付稳定币联邦监管框架，要求100%现金或短期国债储备，实施牌照管理及双层监管。4 Y/ ]" y" {% D9 Q  |8 m
战略意图：巩固美元在数字时代的霸权，利用稳定币消化美债需求，抑制非美元稳定币竞争。3 f; l, R# [2 \' Z, w
天朝大陆
  F) |" l" ~! M: \3 t监管政策：对稳定币持谨慎态度，优先考虑金融稳定和资本管制，禁止境内任何稳定币的发行和交易，并限制居民参与境外稳定币活动。/ G; A5 w( S3 x$ V" d2 H
战略意图：倾向于由央行发行数字货币（如数字人民币）来满足数字支付需求。% C. p/ J, r1 g9 E9 ^$ Y
天朝香港
8 r( V% U9 X2 G* l3 D- I& ^监管政策：2024年6月1日生效的《稳定币条例》设立发牌制度，要求100%足额储备，允许锚定多币种，涵盖发行、储备管理、广告推广等活动。
+ b! _* X" X9 z  {; B6 }+ N战略意图：通过弹性监管吸引全球创新项目，推动离岸人民币国际化，打造亚太Web3枢纽。* `& q% f, {' X2 n# D. m, S
欧盟
# b- T9 }" u' z监管政策：2024年6月1日生效的《MiCA法案》统一监管稳定币发行主体，要求电子货币代币（EMT）和资产参考代币（ART）的发行方必须持有电子货币牌照或银行资质，储备金1:1锚定流通量，60%以上储备存放于欧盟银行，禁止算法稳定币。% i' _2 J8 {1 S5 t; E3 U7 g
战略意图：以统一监管维护欧元区金融主权，防范加密风险外溢，平衡创新与安全。& h* _- h. X; V3 |
新加坡
$ @- h( v  S% z) o' I2 O监管政策：实施分层监管，发行量低于500万新元的稳定币发行方可选择持普通数字支付代币牌照运营；超过该门槛需申请大型支付机构牌照并遵守稳定币专项规则，储备资产限于现金、现金等价物或AAA级短期主权债券。( M7 U5 G: p  I" ]4 I, _
战略意图：通过透明度高、储备率100%等信任指标吸引资本和创新资源，承接美国之外的新增市场份额。; n0 t( M8 F" h) m: [$ Z
英国1 ~7 ?3 F. t0 z( U) m7 P& s
监管政策：将稳定币视为受监管支付工具，仅允许法币全额抵押稳定币，储备资产须为银行存款/短期国债等高流动性资产，禁止向持有人支付利息，发行方须获得FCA授权。
0 M5 F2 s: p7 A& D3 `' [战略意图：在监管框架内引导稳定币健康发展，以保持金融中心的竞争力。$ m# j  x( d4 t6 k/ K! G" R" _3 L* s
日本
  G* j5 p4 S7 q, k6 A监管政策：2025年《支付服务法》修正案确立稳定币监管体系，信托型稳定币储备资产比例放宽至50%，允许持有日美短期国债等低风险资产，设立“电子支付工具/加密资产服务中介”类别。: W0 H- |& u( j/ d
战略意图：在监管框架内有限开放稳定币，强调与传统金融协同，避免激进政策。
8 z+ G$ j# P+ c2 A$ ~/ I+ X' A阿联酋
: y7 p3 w# S5 D  q2 O监管政策：2024年6月生效的《支付代币服务条例》建立稳定币监管体系，仅限阿联酋注册的持牌机构发行迪拉姆锚定稳定币，需保持全额储备并接受定期审计，禁止外国稳定币用于本地支付。# U) I4 ^! x. C1 l/ P2 o
战略意图：采用“联邦底线规则+自由区灵活试验”的双层模式，联邦层面设立安全底线，自由区开放多币种稳定币创新。
" Z1 f* o. N" ^" `  N- a$ V' e韩国
. i9 T9 d; t, Z. W监管政策：2025年正在推进稳定币政策，重点将韩元锚定稳定币合法化并纳入监管框架，为私营企业发行稳定币建立法律框架。
. I, k" S$ `3 z) h7 z+ [战略意图：增强经济自主权，减少对美元稳定币的依赖，在全球数字金融市场竞争。9 \, y5 O  D9 |* M1 R
总结而言，各国和地区对稳定币的态度分为三派：1 I, L0 u& l# ^/ U" @
开放监管派：以新加坡、天朝香港、欧盟、阿联酋为主，将稳定币视为金融竞争力与货币国际化工具，通过立法建立明确监管框架、信息披露透明、高储备资产，吸引资本和创新资源。
8 W1 |: A. A3 Z% e3 O, H平衡试验派：以日本、英国、瑞士等发达经济体为主，在监管框架内有限开放稳定币，强调与传统金融协同，避免激进政策。
- v9 a0 j# _- S2 k防御保护派：以部分新兴市场为主，担忧稳定币威胁金融主权和货币政策有效性，以严格限制或禁令为主，同时推进央行数字货币（CBDC）。
2 m: S6 j7 `7 j6 S美国力推稳定币的深层原因分析0 {5 C" a1 I8 x' j. r6 U5 H1 H% l
创造美债需求：- e. o& _' i" P3 |8 G
美国希望通过稳定币为美债创造新的需求。根据美国的稳定币条例，稳定币发行必须锚定美元或高流动性美国国债。随着稳定币规模的扩张，其发行方需要持续买入美债，这为美债市场注入了新的资金，缓解了美国ZF国债发行的压力。% h( V# T" A1 b) w9 |- l
维持债务可持续性：
! s+ g3 o0 e5 \8 j美国面临长期赤字财政和巨额国债，通过稳定币的全球流通，美国能够以更低成本、更高效率维持债务的可持续性。, w, m' e. i# z
现代化支付系统：& ]! Q% H; q: t5 {, `- ?
美国希望通过稳定币推动支付和金融系统的现代化。稳定币可以提供更快速、低成本的跨境支付解决方案，提升金融交易的效率。; a7 O7 @7 o, u5 f1 R# y; D* M
绕过传统金融体系：
" `8 J, n* L. M7 X# D$ E  a稳定币可以绕过传统的银行体系和SWIFT系统，为美国提供一种新的金融工具，用于应对国际金融制裁等问题。
4 C" M0 @; o6 i6 W9 B( ~抢占数字经济先机：
, Z! e2 S- h  C; }: P在全球数字经济竞争中，美国希望通过稳定币立法，抢占稳定币定价权和市场先机。这类似于在数字经济时代建立新的布雷顿森林体系，确保美国在全球数字金融领域的主导地位。* @$ Q* I1 S' ~; X
应对新兴市场挑战：
0 v4 ]* }, g9 S在新兴市场，一些国家因本币贬值或外汇管制，对美元稳定币有较大需求。美国推动稳定币发展，也是为了应对这种趋势，确保美元在这些市场中的主导地位。
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作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:30
稳如老狗的币圈定海神针啊，玩合约的都靠它对冲爆仓风险
作者: 22301    时间: 2025-9-6 18:32
也是可以去关注起来的啊。
作者: yumi666    时间: 2025-9-6 20:30
使用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: drogan    时间: 2025-9-6 20:35
USDT就是加密货币吧？经常没有听说的，懂了
作者: 高文胜    时间: 2025-9-6 20:38
USDT挺好用的，对我来说很好
作者: 丁小荷    时间: 2025-9-6 20:40
乐天堂可以USDT的对吧？
作者: 想要水果机    时间: 2025-9-6 20:43
我玩百家乐都是不喜欢用USDT的哦
作者: jslinen    时间: 2025-9-6 20:54
看来你是很中意使用这个USDT的哟！
作者: xiaoyi    时间: 2025-9-6 20:58
天策哪个公司可以USDT啊？
作者: 小梦    时间: 2025-9-6 21:15
可惜啊 我是不会USDT的 没办法插手了
作者: 不要脸最大    时间: 2025-9-6 21:24
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常开心的
作者: 春娇与小智    时间: 2025-9-6 21:26
现在很多都使用USDT了，很快捷呢
作者: bishao    时间: 2025-9-6 21:47
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常感兴趣的
作者: liuxin960    时间: 2025-9-6 21:49
乐投可以USDT的对吧？
作者: 徐子    时间: 2025-9-6 21:53
USDT就是加密货币吧？常没有听说的，不错了
作者: hong29    时间: 2025-9-6 21:54
看来老妹是很中意使用这个USDT的呀！
作者: leconer    时间: 2025-9-6 21:54
现在很多都使用USDT了，很方便呢
作者: rainwang    时间: 2025-9-6 21:58
我们的精力要放在它会如何走势上面
作者: lvaeyou    时间: 2025-9-6 22:19
论坛哪家公司可以USDT啊？
作者: 强强强123    时间: 2025-9-6 22:20
我玩老虎机都是不喜欢用USDT的哦
作者: 心随你动    时间: 2025-9-6 22:28
USDT挺不错的，对我来说很好
作者: ouliangzhong    时间: 2025-9-6 22:29
可惜啊 我是不会USDT的 没办法参与了
作者: 老衲来了    时间: 2025-9-6 22:33
用USDT可以减少卡冻结的吧
作者: jackcool1011    时间: 2025-9-7 10:29
稳定币不用解读，时间到了自然火了
作者: 右耳    时间: 2025-9-7 13:39
稳定币就是个玩转法币、加密货币的好东西，价值比较稳定适合生活哈



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