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标题:
“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
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作者:
g9527
时间:
2025-9-7 20:08
标题:
“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。
/ B& D" w8 i+ Z- A f
“今天真正的风险在于持有
( Q! _0 Y8 s% S2 |
法币
" _! R9 v- z1 Z! C6 p' i
。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”
5 v1 A. U1 w( s* g( e
特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。
, B. i$ K+ e0 }) K+ `" W i1 H+ C
图片来源：Bloomberg
. A1 k( c5 e) O9 J
今年 5 月，Locate Technologies 宣布以
S. j# T" M S6 \; X6 G5 d8 J
145 万澳元
: ^5 {; U2 q3 C0 Y$ `+ O F( Y; r
购入比特币并长期持有。
0 U! x4 A! p$ i
“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
5 F2 w2 r& H r$ T/ V1 \- X4 Y X
Locate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦
- U3 t" p, R- J d( d
。摄影：Wolter Peeters
9 B) _7 k- s p' X- h4 f
他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。
1 ^; G: M: g4 H* Y
“这很可能会逐步发生，并持续下去。”
v7 J9 e& y8 a0 h1 D+ u; q
在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：
% l5 ]3 H; m, I! |; N# s
比特币仍处在“相对便宜”的阶段
8 s7 Z2 a5 V9 Z5 O3 y4 c
，“远低于我认为它未来的价值”。
& V& E' X/ v. A' ?
“比特币金库”正在走向主流
, c% O! N2 t" O' a) m
越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
! s" U4 r# ~0 K9 ?2 u2 l+ d
尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来
* F# X6 ?/ K1 t7 r2 b2 E2 q
系统性风险
8 H$ Q0 x' o* ]) a/ ~
，但“快收益”的诱惑很难忽视。
5 P3 H) K6 m7 i/ [% O& s9 i
ASX 上市的临床试验数据分析公司
; `4 {! V4 X* o% O
Opyl
5 @+ A9 o" i3 T: Z7 O/ K9 q9 s! b
，今年 7 月通过
; {+ C U% t! w3 I! n3 k
DigitalX 的加密 ETF
$ r8 F% q. }" f5 p& O
买入了
" l s2 `* ~+ x6 z5 Z% t0 {
2 枚比特币
4 J! k, h- g4 A6 D- n, W
（约 33 万澳元）。
, E! s7 H4 r5 o2 S4 I
“这笔投资到现在已有
/ u5 b& E% A K$ g, |8 N. i
5%–10%
( H: ~; L7 g% x x1 {
的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。
' ~% r! v2 s7 Z N
“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”
; K6 Z1 G6 x) ]6 D
数字资产投资机构
3 T: L+ [8 _8 o& X! A3 H
Apollo Crypto
7 B& V+ _4 D( ~ h8 O" i/ @1 \
研究主管 Pratik Kala 称，
; B% J0 |; K v" z5 F& H
全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速
5 i0 A' E: _+ y( n( R
，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。
* b( l* i' [, |
“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能
6 o. B* o, S5 S! i
曲线接触
0 a- I2 e" g. m- o
加密资产。”
/ f* w% O" T7 ]! R! U3 n8 f
有人质疑，“比特币金库”是否是在
) O! u" u4 R8 D8 K; b1 f
掩盖公司主业的乏力
2 v6 P' F1 D% D# n6 m& u
？
- P. Q) V: b0 r4 ?4 r
Kala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
# M1 g3 w$ e9 k9 i" T2 Q
主动转型
; A& J' y7 j0 @/ l9 G2 L& S& ^0 e
。”
, F# C$ R% @& ?% v- D T
“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板
' q$ ~$ W6 B& o. \
Strategy
5 o; `8 h! j" y/ H& S& j1 [+ m1 w
（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的
6 M7 C* O: H" y1 @
先行者
$ M( r; l: A# [4 J* a7 J
：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。
$ M1 j" L3 f- W$ F0 C, S
CEO
F( B7 `" C" w; Z. g6 x1 i
Michael Saylor
) D2 p; B1 F( B
自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约
- T* B5 e, q; r! m+ d
636,000 枚
8 M. f% U# g* S9 ]5 q/ m
，市值超过
5 t2 F7 l% J& v' L0 b3 F; g% x
1000 亿美元
9 f) K0 |1 _7 u. |
。
& F- C5 h( h& S; s" ~! M; [
Strategy 的股价也从 2023 年初的约
! @% }2 j, |6 {. W5 t* F
14 美元
" O/ T( N; }" Z1 }' H* U5 }
，飙到
0 Y* a3 B p7 ~% B) w
434 美元
3 B/ S4 b5 P) T, p
，
. [& @8 y/ }9 r
涨幅 3000%
% l' e$ Z6 F6 R4 ]8 z1 m9 R+ J
。
' _( ?* g2 g6 d; U' e' S: w
日本上市公司
9 w0 W2 I) \4 v* h( g6 f! {
Metaplanet
% Z- K+ y0 o# \$ s" X( e
同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
" F! [/ ^; o) X# H, B: d5 a
比特币持仓
- s% ]6 Q' j; k q& g2 |1 z4 T3 E
今年 3 月从约
. D% c1 F7 x3 _1 Z+ h4 E
400 枚
' v0 `% P) {; w/ ~0 n
增至 6 月中旬的
5 p; i/ b9 A/ F! `# W! V) K
1 万枚+
* F) z) m7 \. n) p6 F; w
，同期股价从
& `! x I- G+ I/ y6 C. L0 A8 G
401 日元
4 i: N( U0 w$ ]/ J
涨至
* W9 B1 G2 T8 R) c! b; f+ y) ~9 h& k i) O
1985 日元
& x- w Q/ |% L( A
，
' z+ R6 d" p+ f/ X5 {2 F- y
+372%
" A. a D- O/ j. Y
。
$ t# T" F5 \& g5 P }0 ^
当然，
( b% L( ?/ I# Q$ ~
反馈循环
% T% K* b& L5 h5 U: T; m' x
也潜藏风险。法国投行
7 M, V2 y2 Z- S! r5 r
Natixis
' h. c, [/ | j& c9 e* G# C
研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但
% F1 B4 \ e' {* z! }$ W& p2 ]
可持续
" Z8 L" z. W* L) Q; u# i
取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。
) @9 U8 [4 s4 W- _) E
不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上
* p# `! b# I( t3 N: h0 B
加密世界“
( T% m" ~/ F8 I, `( g. b! d
任何人都能发币
5 j' z0 K5 y7 a" n
、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把
/ t2 }# A5 M* j S9 g+ E! F1 Z" F
以太坊、Solana
3 U. R. O8 y, }, u: c$ P
等纳入持仓。
! `1 i6 z' y; Y2 u+ {# ]7 }3 u6 Y
Locate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：
3 e0 m7 ?) {' Y, E5 w
“我们是科技公司，向前看。我们认为
2 ^0 ]% c2 q2 i* H! Q8 s, W
法币向数字货币过渡
3 Q" i3 @3 G" ]; R, k ~& {4 f5 V
的过程中，比特币将成为任何个人/企业
+ m0 V2 R d* Z! e* p
必须持有的价值储藏资产
# v4 Q5 c' p" b ^
。”
# U" X* S3 O1 X# L9 w
据
- J9 c7 f. G' e+ C! \7 M
Coingecko
+ y |9 U! v. v+ |
，
. }% H2 T( [1 \+ n/ U( @; v
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币
. L% N+ |6 R* P8 M
，价值约
3 w/ q$ h! g$ l, l; u9 b! j! [) V: l
1093 亿美元
3 P$ ~% y! J& I( p' g
。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
9 `: }7 h. }' t) Q! N
116 家上市公司
) L7 x: }/ k& H. P; ` y
持有
- _" D' L6 e, H; y
80.9 万枚
0 K8 y* u( g2 X( m# Y: E' M3 w
，而去年这个数字是
1 Q8 N. j, y1 W4 Q# N3 v
31.22 万枚
u1 E! L7 g7 \4 g- ]- D5 H# e
。
1 [+ @7 W9 U. x
监管与系统性风险的警告
$ Z# K/ }: I9 |) U' Z
不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司
$ ^ M i9 c6 O) G
深度持有
& B3 [& ^! B ?- t5 d
，可能面临
, w4 }5 J# C- i/ J2 i$ Z; z C6 g
高杠杆+投资者信心受损
4 ~( V1 S: X' P/ z' U/ \. h9 w
的双击。
+ ~& [1 R# `& C" \
美国学者
5 ` U2 Q1 f0 H C. w. w+ l
Hilary Allen
4 d2 d' W Y0 g* a8 Q; O
更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“
1 K: y4 k7 u% w$ |5 D! ~6 q6 t
系统性后果
. |# h+ r$ U9 T3 J
”风险；加密与传统金融的深度融合，可能
# V5 J7 e! x" }6 p
威胁金融稳定
( Y7 m( F% E. ]" Y4 c
。
; j8 d' w W5 ^! O! I
澳洲
$ V4 O& M/ R$ z3 J
ASIC
) L) t9 t- G3 }9 S
也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会
+ A# a5 n1 }; ~; j) y5 a
改变风险轮廓
# x. Q- O5 F9 w. v0 w
，需充分披露。若加密持仓导致公司
5 b8 Z9 P/ Z, N& @( T! d
业务性质或规模
5 K( ~5 Z2 f! }- E
发生重大变化，可能触发
3 K3 [8 `! w0 C {9 Y
上市规则
8 p ]% i. a7 Z2 \* W
下的股东批准义务。
3 d/ J1 }9 H, _
Allen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在
& M" j* P( u2 Q' N, m
2018 年
; n) {" B. V2 e; \% z3 j
（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；
: H; b( D& D' c* d6 k3 ^
第二个特朗普任期
+ |% \1 n2 C! u5 A
以来，
: P" z( ]2 a7 ~* x: v
银行与养老金
; ~* D) ?9 z% n# u, Q1 _
被允许
9 h' y4 v, G; W8 o/ v7 {
加大加密敞口
, k" V4 @& r+ r% {7 \/ `
，进程明显加速。
& l3 Y' b2 i! z+ Y* O6 M3 H! d
历史提醒我们：
0 E- x* n$ q1 C; ?1 B7 {
07–08 金融危机
3 R: d4 t, | k$ H
源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
- S* H, n, z3 C+ x
互联网泡沫
; n7 n8 ~" ]( i) X5 l7 O9 V8 y
时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。
) X) N. a. t1 c# ~/ P9 k! l
今天，若把本质上
f6 F6 r. ?( H% V G* a3 z( n
去中心化、抗监管
8 @- G- L" X+ ^( B6 g$ A; e2 k, Q
的加密资产层层嵌入
T; A }* f! w X3 I' |$ p* W
高度监管
# y& h' E) Z# j& R2 m) @' }
的金融体系，
6 y! S; r. A! ]0 W$ ~
新型风险
1 k. ]; M1 f$ H
也可能被放大。
7 {% a2 T l' s4 i1 ]' S! }
西班牙巴塞罗那
7 Z Y+ @8 M! k8 E" y: [! M
BitBase
+ ^7 r* d4 m+ e9 O3 N
加密货币交易门店街拍
2 t- U" ]1 `4 E$ I6 y9 G
Binance Research
+ G4 ~8 r" L6 P' y
亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：
5 _7 `% Y, b( w3 a7 M$ t c
不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定
& Q \ ?% M( {' `! q; b1 n+ u: U
，并以
" W" d( g4 t! J( b& C
显著溢价
9 P& f) o1 X% \% M$ o
交易。
3 r4 I# e1 H& J K: R2 A) u
一种“时代情绪”的金融化
) ^8 _ J. @5 O& v) v0 p
推动加密上升的不只是企业需求，更有对
+ S! }4 ^3 C' T
传统货币体系
[' P# g' K8 p$ |
的信任流失。
5 s+ T1 a; D% P; N& W4 Y
奥伦斯坦与 Kala 都把
9 O {9 u9 r9 S& F* U0 N. H& G
央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。
- S' K1 I# ~! h# Y2 _
“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值
6 G: h: V3 d* L
的后果。”
/ h( s; |' \: \; { ^$ G
加密还自带一套
0 {8 t% m& }" [( Z K
独特话语体系
4 |- o2 P7 c! q3 z
（fiat、区块链、去中心化……）与
3 U7 W) S' h' V$ k I9 A' c6 U
意识形态
4 M% e: x( L% p+ ]! H7 \, T; l0 m, Q
。当“
/ J' v4 i% C) [$ ^
法币注定失败
[( M8 @' |, t
”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
" ]& P/ v, \- j+ ~5 E6 z
现实预期
4 a# T1 }- m+ q& |/ W
。
# X; R M. V2 w7 L5 x1 ]& P
就当下而言，“比特币金库”无疑是
. m2 `, `: e, w# R, u; d8 e
一个提升公司估值的‘新故事’
' o/ a8 W; B; x9 Y, T
。它是否会有一天
3 ~( t8 p+ l1 Z7 |
拖累全球市场
1 `+ O, P7 Y4 T, s% Y
？可能性不大，但在加密世界，
: c, f8 R5 X0 b `
一切皆有可能
# y. X# ~, N; |! s$ {, M
。
Z$ Z5 w* V7 W* P7 p# _
作者:
g9527
时间:
2025-9-7 20:31
这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了
作者:
强强强123
时间:
2025-9-7 22:19
你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.
作者:
林武风
时间:
2025-9-7 22:23
天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊
作者:
hong29
时间:
2025-9-7 22:29
楼主要盈利，那无论是啥都不言而喻。
作者:
stareshiny
时间:
2025-9-7 22:30
玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的
作者:
老龙口
时间:
2025-9-7 22:33
这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。
作者:
南相楚
时间:
2025-9-7 22:37
看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错
作者:
leconer
时间:
2025-9-7 22:39
你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的
作者:
jslinen
时间:
2025-9-7 22:40
此次方法也确实超级好的盈利来的啊
作者:
星星知我心
时间:
2025-9-7 22:45
你的看法和建议还是非常好的了呢。
作者:
大吉大利
时间:
2025-9-7 22:48
老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了
作者:
朱古力
时间:
2025-9-7 22:49
老哥的这些都是相当好用的建议和看法了
作者:
万家灯火
时间:
2025-9-7 22:54
见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。
作者:
一帆风顺发
时间:
2025-9-7 22:58
这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了
作者:
小夏Sherry
时间:
2025-9-7 23:02
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者:
不傻不成气候
时间:
2025-9-7 23:05
若能够盈利，其他事情都不首要了啊
作者:
wuzhaoshichao
时间:
2025-9-7 23:09
这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。
作者:
赌神归来
时间:
2025-9-7 23:11
祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下
作者:
老衲来了
时间:
2025-9-7 23:14
楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好
作者:
徐子
时间:
2025-9-7 23:19
今次方法在这里的运气还是值得肯定的.
作者:
心随你动
时间:
2025-9-7 23:20
其实各个方法的吧~这个也是关心一下了
作者:
yumi666
时间:
2025-9-7 23:21
你的这个看法和建议还是必要去好好的去采纳一下。
作者:
知行合一
时间:
2025-9-7 23:22
这一次方法能够必胜一天的生活费我也满足了。
作者:
wodezhuanyong
时间:
2025-9-7 23:25
恭喜你可以盈利啦，有空我要向你学学
作者:
越前龙马
时间:
2025-9-7 23:28
每种方法也是值得去看看了解下的啦。
作者:
bishao
时间:
2025-9-7 23:28
老哥的看法和建议还是非常好的了呢。
作者:
想要水果机
时间:
2025-9-7 23:28
看上去老哥的看法是挺有感悟的许多的道理不错
作者:
洋森
时间:
2025-9-7 23:33
这样的盈利成果也太好了吧，都让我万分眼馋了
作者:
lvaeyou
时间:
2025-9-7 23:33
楼主的这些都是相当好用的建议和看法了
作者:
小梦
时间:
2025-9-7 23:33
你要盈利，那非论是啥都不言而喻。
作者:
mxsj2016k
时间:
2025-9-7 23:34
老哥的这些看法也是要好好看看了，老哥的用心了的！
作者:
百战
时间:
2025-9-7 23:35
楼主这样的盈利也是非常让我眼馋啊，到底是如何做到的
作者:
不要脸最大
时间:
2025-9-7 23:37
老哥的看法很不错，看论坛的决定了，没想到楼主的文采这么好
作者:
不洗脸都帅
时间:
2025-9-7 23:42
这个老哥的一些看法我是觉得还是挺好的了啊
作者:
高文胜
时间:
2025-9-7 23:43
赢到的时候就该下线,全部方法长玩就是输
作者:
中大奖
时间:
2025-9-7 23:44
这个方法需要自己好好利用,也是很不错的。
作者:
护国石柱
时间:
2025-9-7 23:46
使用这个方法有盈利还是最容易的结果了呀。
作者:
anzizhong
时间:
2025-9-7 23:47
不是所有人都可以盈利的，所以老哥你很给力
作者:
春娇与小智
时间:
2025-9-7 23:47
玩游戏都是为了要盈利，没人想要损失的
作者:
小希哥
时间:
2025-9-7 23:50
方法最后一段话觉得是有感觉的,但是在我面前就难以实现,毕竟运程太差了。
作者:
丁小荷
时间:
2025-9-7 23:56
此次方法也确实很好的收获来的啊
作者:
drogan
时间:
2025-9-8 00:00
老哥这是要飞天的节奏啊，都已盈利了
作者:
liuxin960
时间:
2025-9-8 00:00
倘若能够盈利，其他事情都不重要了啊
作者:
一路顺风
时间:
2025-9-8 00:04
感激楼主的分享的看法和建议也是看看知道下的
作者:
linxiaoshan888
时间:
2025-9-8 00:06
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者:
Lhrlhrgo
时间:
2025-9-8 00:10
看到别人盈利我肯定来支持一波，老哥不断努力啊
作者:
xiaoyi
时间:
2025-9-8 00:10
知道这个方法我感到也是需要关注起来了的哦。
作者:
ouliangzhong
时间:
2025-9-8 00:16
老哥的这个看法和建议还是感觉挺不错的.
作者:
22301
时间:
2025-9-8 07:47
这个也是要去了解下看看啦。
作者:
舞出精彩
时间:
2025-9-8 13:32
这是要在看一下是怎么改了
作者:
rainwang
时间:
2025-9-8 16:07
这样的行动是大胆的，不知道是不是正确的
作者:
爱美的女人
时间:
2025-9-10 21:37
比特币的话还是要怎么改了
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