& ?4 n0 a% U4 v" M - x& R# L6 D' ? 1 Q& H2 d, p+ A" s. E2 k- L z2 U5 L香港正同步推动着稳定币、人民币数字货币以及RWA等多种数字货币试验。积淀了百年金融传统的香港，站在开启未来数字世界狂欢的战略关口 3 A4 ~( Y$ ^; o# T3 z * I8 [6 d9 o& Z2 M4 |! t, \* }& z' P! |) @ {
在香港的街头，“八达通（octopus）”和“代币（token）”的标识经常被一同印在马路两侧。这形象地勾勒出了香港金融业的图景：一边是传统金融的百年积淀，另一边则是数字世界的明日狂欢。+ Q5 m+ {! }9 M( l0 H* m
- j! h4 e. a! n1 X% ?
如今，传统金融与数字世界正加速融合。作为连接线下线上世界桥梁——稳定币更被市场赋予厚望。继《稳定币条例》生效后，香港金融管理局（下称“香港金管局”）表示，香港首批稳定币发行人牌照于2025年8月1日—9月30日开放申请。+ B; H0 {9 r/ e0 L+ O
- A* Y5 X) x# [4 J
目前，已有不少公司跃跃欲试。香港金管局发言人透露，截至8月31日，向其表达意向申请稳定币牌照的共有77宗，这些机构包括银行、科技企业、证券/资产管理/投资公司、电商、支付机构、初创/Web3企业等。. z4 A- M& \2 p& a% {7 {
+ T4 w( J; |5 S5 D' z( z7 T
但相对市场不断升温的热情，香港监管机构却频频为稳定币降温。8月14日，香港证监会及香港金管局发表声明，称投资者保持警惕的必要性。香港金管局更是表示，稳定币发行人牌照在初期仅会批出数个。 % W9 G1 z+ I1 J" {3 r/ |5 P( c4 @( I" M; }: N& G6 Q
在市场人士看来，这或是香港抢滩数字资产的真实写照。一方面，它们迅速推进稳定币立法议程，展现出一种不甘人后甚至意图领跑的决心。但另一方面，为确保安全，不断趋紧的监管或为先行者增添创新成本。 3 V' v; R+ k/ f* }7 q9 n. E/ H, c5 v& k! n8 i3 n% o3 P* i5 U
香港特别行政区立法会议员邱达根在接受《财经》采访时表示，虽然香港对稳定币的监管趋严，但这或更能促进行业发展。因为这将保障市场参与者权益，吸引更多人参与其中，扩大市场规模。 & d8 D, c, E, {8 l * g' x+ _2 J \5 F1 Z7 y; [ 除稳定币，香港还进行着多种数字货币试验。另外两项分别是香港金管局和其他央行共同主导的数字货币桥项目和由银行发行的代币化存款。0 H; V" H( S& [9 }6 R6 J
0 \/ _4 C0 n' u7 v6 Z2 g
不少市场人士表示，这体现了香港在数字世界的多种尝试，但这或在一定程度形成“竞合格局”。央行数字货币推行的项目和稳定币的商业落地场景多为跨境支付，未来双方需在大中额的清算结算、零售端的支付领域协同，才能形成更高效的跨境支付体系。3 G! V# I9 c& J, X
. C$ o6 P, ?7 d* S
除跨境支付，市场对稳定币的功能还有更大的想象空间。通过将法定货币的稳定性与区块链的效率基因融合，稳定币或将有助于真实世界资产（Real World Assets，RWA）代币化的发展。即将现实世界中的货币（“钱”）上链，进而投资虚拟资产。 9 K( F" a0 Q4 z. g& v0 h7 f, a; ^% n* c4 q3 \
这对香港的意义重大。香港理工大学AIoT副研究员、IEEE计算机协会区块链和分布式记账标准化委员会主席、香港WEB3.0标准化协会执行会长李鸣对《财经》表示，香港发展RWA产业，可带动天朝内地的资产出海，亦能将海外的资金引进来。在数字世界，香港依然可以扮演“超级联系人”的角色。5 d$ P) P6 r1 ?3 _3 b
i2 V( h) E* b 与此同时，作为全球最大的离岸人民币枢纽，香港还可在数字世界中焕发生机。如果未来香港稳定币锚定离岸人民币，随着稳定币的市场规模增加，这将推动人民币国际化进程。 ' s5 ~6 U8 b7 L2 j. L9 U# D+ C$ ?' I6 Y, P2 l Y6 {5 I# T4 I
对此，香港HashKey集团董事长兼CEO（首席执行官）肖风对《财经》表示，无论是在传统金融还是数字世界领域，想要推进人民币国际化，重要的还是扩展离岸人民币资产、配套创新产品，这样才能更大范围地吸引海外投资者。1 a4 C' s9 P5 K' M0 M
2 `6 i* ^6 j1 r' C! P. p 从全球货币体系角度来看，李鸣认为，天朝香港尝试的稳定币试验更多从应用场景切入，更多是在数字金融领域的创新。对比来看，美国ZF推出的美元稳定币锚定的是美元、美债，希冀在数字世界继续增强美元话语权。“如果想要让香港稳定币在全球被广泛地接受，便需要在技术体系、应用场景、产业生态等方面开展标准化、金融制度和货币政策等层面做更多设计。”他说。 & J R6 X; R- K Z0 D3 J8 y% s 4 Z- ]3 H! N4 v1 H# y* y |/ |3 e0 s5 u; }# |6 c9 Q8 ~- O& s
/ M, w& ?, O5 |+ ?2 F: k( M6 e" M
8 \9 J$ J0 g# U) N; O3 C( u7 o 稳定币风起：创新与安全的博弈# N8 k, {5 E* Z% r; F9 G. G
$ n1 v# N& V0 i “一半是海水，一半是火焰。”——在不少从业者看来，这或是香港数字资产行业的真实写照：一方面，它们迅速推进稳定币立法议程，展现出一种不甘人后甚至意图领跑的决心。但另一方面，不断趋紧的监管或添先行者的创新成本。# f2 C7 Z# W# i/ d- D" Y
* q' }& q1 j3 z6 D8 L
在掀起稳定币热潮后，香港金融监管机构近期频频为其降温。8月14日，香港证监会及香港金管局就稳定币相关市场波动发表联合声明，强调在市场狂热时需保持警惕的必要性。4 E; { B$ X+ A9 t3 b6 B5 l l7 e/ Q
! ]4 [+ r+ R* V+ J0 @
不仅如此，香港监管机构还在提高稳定币审批门槛。香港金管局总裁余伟文多次强调称，香港稳定币发行人牌照审批标准门槛甚高，在初期仅会批出数个。6 H3 n6 Y/ y! a. Q- K0 c
# |6 c9 Q8 ~- O& s