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美东时间2025年7月18日，美国总统特朗普在白宫正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（又称《天才法案》），标志着美国稳定币监管立法进入实施阶段。 6 f# c* t6 M& ~9 `" |, M: L: S3 \: Y' C3 p" T' U# d
将这些问题拆分成三项法案，既体现了法律必要性，也体现了ZZ策略。稳定币、资产分类和央行数字货币涉及不同的法定制度、监管机构和意识形态，如果将它们捆绑成一项法案，其通过过程将极其1 N5 }7 d" ]# j6 Y" y& N
( n7 [3 [6 i" G& V$ P; e( m复杂，相比之下，为它们分开制定法案，能确保更有针对性地达成共识。然而必须指出的是，这三项法案虽然内容全面，但并未涵盖所有数字资产监管议程。它们留下了一些悬而未决的问题，例如去中 ( _9 m1 C3 k/ ?# x# C0 w. A5 i( A5 k! M& A" K- d5 o4 A: P
心化金融的反洗钱义务、加密货币交易的税收，以及银行和经纪商/交易商的托管规则。: y- z: n N l( V
. T; K) ?. s7 Z/ h0 g& a; f' V美国的监管框架将在全球范围产生强烈反响。首先，中短期内，稳定币的合法化和监管可能巩固数字美元在国际金融中的主导地位。区块链数据分析公司Chainalysis估计，2024年稳定币的转账总额估计 * o# g$ j- S. L. g* v/ H+ ^+ C% r/ I) I" T# v
达3万亿美元，其中 80%以上以美元计价。法律的明确性可能加速其在零售支付、企业财务和跨境汇款中的应用。其次，通过明确市场类别，美国可以从其他竞争地区抢占商业资源。欧洲的加密资产市, U: D. s& j+ _9 L
, z6 L @9 W0 q& K6 Y, u场监管法案（MiCA）虽然内容全面，但外界认为其限制性很强，尤其是对去中心化金融（DeFi）和算法稳定币而言，这可能迫使企业重返美国市场。第三，美国拒绝央行数字货币，没有将全球数字货币 . k. z. \. C% g6 L, ]% P2 p . s9 k: T K7 |: S- f! ^竞争视为技术竞赛，而是定义为一场治理模式之争：一边是隐私和自由市场，一边是所谓由国家驱动的金融架构。 $ q* ?$ m+ r1 ~6 `2 m) f8 J+ G i, n& K5 ]. l) ~9 P9 n6 s
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