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标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2025-11-15 03:37
标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转）
2025 年对加密行业来说是充满挑战的一年——尽管美国现任总统曾承诺要让美国成为全球的加密与 AI 中心，但今年的加密市场依然十分艰难。
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自从特朗普在一月正式上任后，市场一次次经历压力时刻，其中最致命的是 10 月的闪崩事件——那次暴跌几乎让整个加密行业陷入瘫痪。. L9 o% x9 t  b( s. ]. ^4 Y) b
& ~8 S, O+ x. Q8 W$ g4 k
虽然这场闪崩的连锁反应至今尚未完全化解，但宏观背景与行业顺风因素却在指向一个更积极的季度，以及更积极的 2026 年展望。, v( M3 {" [0 t$ K

, F* u6 s' G- h& c8 z8 |- I本文将深入拆解 6 条正在幕后重塑加密行业的趋势，为你提供一幅关于 2026 年可能图景的早期预览。让我们开始吧。
4 H' n# p3 B8 E# |: v
7 I! R/ z/ a% K0 b* u1. 预测市场 = 加密版期权产品找到 PMF
7 C% t) S/ m* d1 c预测市场（PM）在行业层面近期迎来突破，两周前其周度名义成交量首次冲上 30 亿美元的新历史高点。
% }0 Z5 u5 x' A1 |; U
6 V+ Q' K+ F+ P  N& t! X我们看到市场类型快速扩张——ZZ、体育、电竟、流行文化、提及类市场、宏观经济、加密、金融、财报、科技等等，全面开花。. g( e' f$ I3 R+ ?2 d

" @9 w) |) z( T1 a@Polymarket 与 @Kalshi 按照「万事皆可预测」的方向发展，覆盖所有热门主题；而新兴 PM 项目如 @trylimitless 与 @opinionlabsxyz 则在垂直细分领域深挖——Opinion 专注纯宏观市场，提供美国、欧盟、日本的利率等经济指标预测；Limitless 则聚焦加密资产，提供更广泛币种、更丰富时间框架的市场。
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加密期权在 2021 年大牛市曾风靡一时，但随后因多重问题而衰退，其中最关键的是 UI/UX 糟糕和缺乏流动性。  l* v; v0 M  j3 C

: w  G! |- o* n3 L6 C; _( D. ^而预测市场正好补上期权的短板。它提供极其友好的界面，让没有任何金融知识的人也能下注任何事件；同时，通过创建有趣的市场吸引用户参与，任何人都可以参与其中，成为做市商和交易者（同时押注「是」和「否」）。相比理解一堆希腊字母与复杂术语，你只需要买 Yes 或 No 份额即可。
" v* ]( V3 _- E( c" U5 `
, `$ Z0 }! T/ X2 w5 O2 f8 F2 j与期权相同，用户同样可以利用预测市场对冲自身资产敞口。( v; ]) Y1 g' D5 N- H. o
$ s: g& \& x  ?: U, N/ v
例如：' h5 L4 @' A$ Q) g/ H0 H

, r; B! q7 g* t% d· 你拿到大额空投但想提前对冲？去该市场买 No。# F" Q+ r/ ^$ I; _: R

' j) m2 S+ B/ e· 你的投资组合多头敞口太大？去宏观或 BTC 市场买 No。4 }( g6 ^. X" v3 @
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你懂的。2 j* m( P! q* N0 I

7 p, G% l( `- k& \; K预测市场本质上是在把期权重新包装成一种更大众化、人人都能参与且能收益的产品，而其中最大的受益者之一，就是机器学习/预测团队。4 p: E* _/ _0 e0 _" [
0 c1 U- S  D: O" @1 ?; G' a5 r
2. 预测市场 = 机器学习团队的完美试炼场5 W( z; r$ Z/ @. v& H7 y( c
越来越多团队在预测市场上加倍投入，打磨自己的信号与模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets 等。) s' l3 [; c- E4 U+ U$ ^8 ^

8 a! @4 l$ k: z4 ~Sportstensor 是 Polymarket 的流动性提供者层，任何 PM 交易者都可以参与信号竞赛。表现最好的信号可获得 Alpha 代币激励，而这些信号也会反馈到 Sportstensor 用于进一步强化其预测模型，以实现未来盈利。/ h  d! y' j9 d" _% V& f% N
7 f  h$ U+ ^- v0 L- r
Synth 走的是预测市场版「高频对冲基金」路线，用自身信号预测加密资产 1 小时与 24 小时价格，并在预测市场下注。当前初步结果显示——一个月从 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。
1 G# U. ]7 I6 M& a# Q; w) Q& Z& B' T. I2 x' e  z, Q7 S
Sire 正在构建一个 Alpha Vault，利用 Sire 的模型与 SN44 Score 数据进行体育预测，目前的初步结果超过 600% PnL。它是目前准备公开发布的最佳预测市场 DeFi 保险库产品。  t7 E7 E! u6 w+ E5 V) Y

1 k2 q0 I. V( X3 q' NBilly 提供分析与自动投注工具，利用团队的体育博彩洞察（BCS）。他们正在 Kalshi 的串关（Parlays）市场寻找自身优势，并计划扩张策略与金库规模（未来收益会在金库规模达到门槛后反馈给代币持有人）。
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6 ~( M% I, K: W& c预测市场的魅力在于，它天然孕育多重类似「达尔文式 AI 竞赛」的场景，ML 团队可以在真实市场环境中证明自己的策略。( `7 H% i$ P$ z, W
8 h, J, i4 Q% `; w3 c# `8 x% i
Synth、Sire、Billy 都可以参加 Sportstensor 的竞赛，并很快还可以参与 @aion5100 的 @futuredotfun 所计划在 Polymarket 与 Kalshi 上推出的 War of Markets。
* K& T2 ^! p; t, k- _0 M
( M# P4 j* E  G, W  G- S" a更酷的是，Polymarket 即将发布 Poly 代币，而新 PM 项目也都通过代币激励吸引流动性与成交量。机器学习团队可以一边找错价、做套利，一边顺便薅代币激励。! ?2 _; u$ U, J7 o
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是不是让你想起 Hyperliquid 早期的日子？& m, c# t0 W) `/ B" ]  j; R
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一样的事情又发生了，只不过这次发生在预测市场，而不是永续合约。
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8 L4 @% ~+ r6 @3. Neobank 战争开启
/ ~9 v+ _( {/ ^+ Z/ E我们看到关键变化：大型 Web2 初创与企业正在推出 L1/L2，并集成稳定币支付链路，以便直接服务用户。同时，加密原生项目也在向现实世界金融服务推进。
" L! Z" x! r" K# F# g& o
- w; P! K8 a' V. X' O, A像 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等团队，现在都提供非托管加密消费卡，让用户能直接用链上资产在现实世界消费。+ ]" J0 }8 M) ~% @

0 w+ K8 |) u3 ]) I% f短短一年，这个市场从蓝海变成拥挤战场，已有 20–30 个重量级玩家竞争同一批加密用户。  x9 o7 m, k6 |

; N5 `5 L5 G- h+ b9 K当前的差异化主要集中在：
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· 返现 / 回扣比例：Tria 的返现最高，但需缴年费1 Q: N! b9 C2 _6 H: y4 l! s

( T4 |0 W% H1 g; y% `9 S· 汇率、转账、ATM 费用& Z" k# W& j* T! g" q( E( l" Y

8 C+ I  z( S3 u4 T+ {· 权益体系（旅行、酒店等级、机场休息室、活动）7 u" `, ]! ?8 {! n
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· Earn / DeFi 集成（闲置资金收益、借贷消费）：EtherFi 在此方向领先，提供高收益 + 借贷消费能力
2 W2 f$ F+ s6 v! |" f, k
% J; k' y+ R/ P& a尽管如此，但大部分产品底层结构相同。它们依赖持有 Visa/Mastercard 牌照的合作银行/发行方，因此更像「用户获取入口」，而不是真正意义的 Neobank。8 x# I3 G+ ~4 i# Q8 @+ i+ l/ b

, }3 f5 |4 k) v7 D5 `$ Z' W& `因此：5 f& M* M* M3 u; ^. ~6 Z: U

  T9 ~2 `  x; s- D+ ^% n· 合规受合作银行管理，而不是项目自身
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4 `! D- H5 W# I+ u$ {9 S· 用户的余额只是虚拟账户，不是真正银行账户
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· 功能通常止步于「加密消费」，缺乏完整法币 off-ramp 或银行服务  k4 \1 _+ `/ @3 z: O- z

, h: R" K9 O4 L2 q: J) u目前大家都受这些限制，所以影响不大。但随着竞争激烈化，谁能成为「真正的银行」，谁就具备核心优势。能控制自身合规与监管体系的项目，将能提供真正的银行账户、多币种出入金通道，并在加密与传统金融之间实现无缝集成。. J* x$ X# u6 X. _
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在这方面，UR（来自 Mantle 生态）领先一步，目前已在 FINMA 监管下运营，拥有瑞士银行权限，支持七种法币，并同时支持现实世界与加密金融服务（例如跨七种货币的传统银行体系转账）。
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2 I0 U& y; \* B* n+ [; H2 ~4. 加密行业的突破性应用比以往更清晰1 G+ _) z2 \+ N( Y8 T
· 交易
! ^' L7 ]/ h  p+ v· 预测 9 H7 q9 M8 _( q7 H" p
· DeFi 收益' Q$ K& L8 h- n9 p8 a3 G& @
· 稳定币
7 ]* m* ^) o) @- U5 f· 资产代币化
0 }/ f3 I, Q. G% V7 c
3 v4 E9 K" k, R/ r我们已经从 CEX → 现货 DEX → 永续 DEX，一路走到 Hyperliquid 的时代。) r" Z/ ?  p$ {. g, l3 q
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Pumpdotfun 引领的「超级投机型 Launchpad」浪潮，引发大量叙事驱动的链上发射平台崛起。. d, _/ L+ u, v6 B- d+ }

( R, D+ e/ W: E- {4 b预测市场发展迅猛，首次真正触达主流用户（自 NFT 时代以来我们从未见过如此的病毒式传播，而且这次人们是真的喜欢这个产品）。- V& c% g( C$ p6 W
" I- M) _0 w3 Z! v0 a
DeFi 在结构化收益、利息产品、稳定币、RWA/DePIN、资产代币化等方向全面入局华尔街，人们意识到自己可以「拥有未来的一部分」，并在其上赚取收益（甚至以此抵押借钱）。' S% v; L6 o( ?$ H8 L
) x" b# O9 Z7 o. f
所有关键加密应用都在被进一步放大：CEX 正在推出钱包超级 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他钱包也快速扩展能力，让普通用户更容易上手。# v& s$ t0 X7 E9 \

0 f6 W0 `1 c3 t6 c7 x/ YICO 正在回归——Coinbase 已上线首个 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速增长。4 j  @- w! z( g- ]5 Y* h
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5. Crypto AI 找到 PMF6 N  _9 s- k* Q; c% [
加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 币与 GPT 套壳项目占据，它们自称「AI Agents」，但现在这些噪音已经退场。, r4 I8 A2 Y1 X1 v* k6 W
: o1 U0 C( x% d& n
如今，区块链支付与稳定币正在支撑代理之间的自动化交易；TEE、ZK 等密码学技术加上代币激励与惩罚机制，让 AI 系统变得可验证、可控、可预测。
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支持层（例如 x402、ERC-8004、可编程钱包、计费框架、可验证推理/计算）正在为「AI 与人类无缝协作」奠基，（基础设施使 AI 和人类能够随时随地无缝交易和协作，并提供防护机制避免 AI 失控）。
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同时，「达尔文式 AI」作为元层竞赛崛起，通过真实激励推动代理演化、优化信号、提高性能。目前最成功的用例仍然是交易与预测信号，这与加密行业的基因高度契合。. @/ C; [1 c4 T: A
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越来越多生态采用这种达尔文模型，用代币激励吸引开发者、奖励贡献者、补贴研发，推动更高质量的 AI 产品。虽然仍处早期，但 Bittensor 生态的一些子网已经表现亮眼。
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尽管如此，多数 Crypto AI 项目的代币表现并未同步反映这些进展——许多项目仍比 TGE 价格低 30–90%，即便它们正在交付真正的基础设施与实际效用。
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& }6 k  j! G& q" [7 ]: `5 b6. DeFi 进入「动态 DeFi」时代
2 f4 z, Z( K, }DeFi 长期以来已成为加密行业的核心支柱，TVL 超过 1300 亿美元，涵盖 DEX、借贷、收益产品与稳定币。
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DeFi 的优势在于可编程、可验证、可组合性高，顶级协议是整个行业里最经得起考验的系统。但过去五年中 DeFi 的底层机制基本没有变化，例如集中流动性做市或借贷机制都相对静态。1 I5 Q0 {+ e- O6 M2 |3 M' [# Y  H

, |  ?/ m0 l6 a+ F! F2 c9 _但现在想象一下：如果新的 DeFi 协议能够根据标的资产的预测价格自动加杠杆/降杠杆，自动再平衡 LP 头寸，自动进出市场，会是什么样？
: J  I) S( N. O9 H' m: l! i
$ h. W( F% L9 E6 y0 F$ v- H这就是「动态 DeFi 时代」的开端，由 AI 与机器学习驱动。2 f; [& C: R$ \* ~2 s2 a. I
8 W; M& S" S+ ~' h6 y
机器学习强化的 DeFi6 E4 k6 k8 e' Y, M5 ~, A* d
@AlloraNetwork 是核心玩家，正在与顶级协议合作，将机器学习智能注入传统 DeFi：
8 F3 ~, {/ g! C5 t' O7 d
: U9 B: |5 m3 S· 机器学习 驱动的集中 LP 策略. ?& V7 z4 H7 B# `* O4 v

- M6 B) T8 H3 a! U· 动态杠杆管理/ d, d9 {+ N' S8 J; C1 n
! v& s3 z# b- W* S0 \# k) O3 Z
· 基于前瞻风险信号的收益优化
2 c7 \$ P. w* a& |; l: _8 y9 a+ [' w' @, m# c1 b
这些预测与信号由 Allora 推理网络生成，AI/ML 工程师可贡献模型，并通过达尔文式激励机制获得代币奖励，该设计奖励性能更好的模型。
3 Y1 h- [; |- k7 G8 J) B
  C" S4 y$ J; j6 @: {5 HAI 生成与 AI 管理的 DeFi 策略
9 ~8 G3 |& w/ g+ `. H* P@gizatechxyz 与 @almanak 也在推动一类新产品：
: B6 g6 p% \# `5 y: d$ T; }
2 X! r: d2 x; f- N- J! h# [5 `. ?4 k· Giza 是 AI 资产管理器，在多种 DeFi 协议间智能分配资金 . S+ d! P/ R; v$ C. r# M; ?
& R" j' |# g0 X9 t2 a% V" P
· Almanak 让 AI 代理在几分钟内部署代币化策略型 Vault，使其同时成为资金分配者与策略创建平台。这使得 Almanak 既可以作为资本配置器（将 TVL 引入 DeFi 项目），也可以作为基金经理的金库创建平台。
  j5 I: ~4 q) A- K
) U+ i) _8 v! I8 O7 M随着 TradFi 与 DeFi 更深融合，机器学习加强 DeFi 核心价值与风险管理，AI 设计更复杂的策略，我们可能在 2026 年迎来更快的 DeFi 扩张速度，一个更智能、更自主、更具适应性的互联网金融层正在出现。* K: A, ~& H4 q6 o  g* Y; f2 [

% p9 n1 l7 d/ k' b* n+ L2 W0 l1 f接下来是什么？
. c% Y: t- G3 }2026 年，我们可能看到多个叙事的融合——Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、机器人等正在汇聚成一个由人类与代理共同运行的互操作数字经济。
0 O5 I. x0 _( n$ \7 ~4 ?' V
. k' u" i* b) }· DeFi 变得动态化
( e0 i; Q* E$ D
7 `2 ~; o" u" m; A$ a( y) n+ D  E· AI 推动 DeFi 扩展到更多用户) e6 \" I4 d6 t6 i1 Y

3 u8 I& S/ F6 s! z) Z· 加密支付链路、稳定币与关键应用获得更大规模用户
( Y5 V5 u: c) q" a0 o8 V5 t% t5 Z/ U+ N2 ^. F7 k9 g
· Neobank 将 Web2 与 Web3 融为一体& f  N4 Y( t  R# b1 x

7 G- U( G( |) u2 n7 B' e· 预测市场规模继续做大，机器学习团队成为核心组成部分: u/ k7 `" ^- O5 X. i$ n/ w& Y7 G0 n

6 U5 o3 X/ ], a* z% S5 N自然选择加速，只有少数资产能真正升值。
! S8 u& t/ X) k( {, f8 B, Q( g. R
2 N4 Z) H& h$ P7 q- }6 [加密项目更可能选择 IPO 而非 ICO，通过传统资本市场获取流动性、合规性与规模。
- J; t) H- D; D" t7 R5 u
  ^5 g. Z( _2 Z5 B5 H& y下一轮周期 = TradFi 与 DeFi 的深度融合周期。+ ]% M+ n; L. F! `* A' a
& `6 ?* @4 C" {  i" g, w" a: T" c
作者: 22301    时间: 2025-11-15 08:32
这个周期铺路也是很厉害的啦。
作者: rainwang    时间: 2025-11-15 13:02
说的前瞻哪，我看就是胡猜测一下吧
作者: g9527    时间: 2025-11-15 22:49
2026年加密市场能翻身吗？感觉这波分析有点东西
作者: 舞出精彩    时间: 2025-11-16 11:36
前瞻的话还是要在看明年了
作者: whywhy    时间: 2025-11-16 13:53
2026年将迎来更积极的加密行业展望
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-17 10:55
那这个提前铺路是比较可以的。
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-17 21:37
那是啊，也是要在看的是下周了
作者: 德罗星    时间: 2025-11-21 12:27
肯定是继续看才对的啊。
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-23 21:30
这波预测市场真有点东西，感觉2026要起飞了
作者: 小作文    时间: 2025-11-25 15:01
这波闪崩都快把韭菜根刨了，2026年真能翻身
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-29 18:06
这预测市场涨得挺猛啊，感觉2026真要起飞了



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