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标题: 比特币期权到期及隐含波动率反弹：战略性入场机会？（转） [打印本页]
作者: 人生如赌    时间: 2025-11-28 19:31
标题: 比特币期权到期及隐含波动率反弹：战略性入场机会？（转）
比特币
% \$ O2 K# x. q" ^6 a! S" x' b随着2025年11月28日到期日的临近，期权市场即将迎来关键时刻，届时将有超过134亿美元的名义价值涉及14.7万份合约。: p, i! f( t$ J/ V# t
根据市场分析& ?9 v& f9 r3 |; R& R
此次活动是今年规模最大的衍生品交易盛会之一，因其可能影响比特币价格走势而备受关注。目前看跌/看涨期权比率为0.56-0.58，交易员们似乎倾向于看涨，但……) g' L3 H& Z$ E1 G. X
未平仓合约集中度4 E# ^/ x. Y: J0 @
10万美元行权价附近以及8万美元和8.5万美元的次要仓位表明，市场在谨慎乐观和防御性对冲之间出现了分歧。0 O& d' B* `. T7 P! i* `
最大痛点难题与做市商动态
; Q3 e! w: e' ~$ Y' k预计最大疼痛程度为 10 万美元7 D, l" j- n$ @; u# y) c$ u# Y
1 u# u: F" A) Z* p2 t8 H
这表明做市商可能会积极引导市场走向。
  {1 j+ ]! I8 E随着到期日临近，比特币价格趋向于这一点位。这种动态对于理解短期波动至关重要。历史模式表明，这种趋同往往会引发对冲活动，从而加剧价格波动。例如，* E& y5 w' J- T3 m
比特币近期35%的回调! _6 P$ W% A: M/ v* b3 K) v/ F( \3 i
从12.6万美元跌至8.1万美元导致大量看跌期权仓位出现，而随后反弹至9.1万美元则反映了季节性买盘和机构重新入场。然而，
8 d2 p3 s1 O* y; n0 {- I! G0 Z0 I未平仓合约量仍然居高不下。: u9 i) ]. z/ y
以比特币计价，尽管以美元计价的指标尚未达到 10 月份的峰值，但这表明市场仍保持谨慎。
  t/ Y7 M! ]# P& T1 s4 h隐含波动率和仓位信号  H. T/ t/ w! H
比特币的隐含波动率格局呈现出一幅复杂的图景。虽然关于反弹的具体数值数据仍然难以获取，但技术分析表明，情况并非如此。* q- z6 @! C( M+ `
凸显交易区间狭窄
$ G0 Y+ P  g. t1 P6 [' X支撑位在 86,500 美元，阻力位在 90,000 美元之间。突破 90,000 美元后，目标价位可能达到 92,300 美元；但跌破 86,500 美元则可能下探至 78,500 美元。宏观经济因素进一步加剧了这种波动性：" d5 W) F+ `8 }+ ~2 {! ^% _
美联储的流动性转移
+ U" t; p. K5 cTGA 后的补充以及 2024 年减半事件带来的结构性利好。9 W9 p- d) K% K* W7 ?1 r- D2 j9 K
期权配置强化了这种二元性。8 A+ y% Q. Z9 F1 `
! N. Q) c# _8 m* |
秃鹰块交易策略建议- A4 t0 F4 I. j
市场预期到2025年12月将温和反弹至11.8万美元，而30天看跌期权偏斜度加深至-5.3%，凸显了对下行保护的需求。与此同时，
- b# ^( Y( x% B* }5 Z/ U机构资金流入美国现货比特币ETF$ A8 M) w1 F" ?
例如，贝莱德的IBIT指数表明，在经济不确定性的背景下，市场正在进行防御性调整。这些信号共同描绘出一个处于转型期的市场，关键支撑/阻力位附近可能会出现战略性入场点。
9 q, m) m( X# y- I( U3 W; E战略性进入机会：权衡风险
/ S$ q- s! P/ N3 B4 @6 r+ k9 {9 B" q7 E7 M5 s% I
对于投资者而言，11 月份到期的合约既有风险也有回报。一方面，10 万美元的最高止损位可能起到引力锚的作用，如果比特币在该价位盘整，则可能提供一个潜在的入场点。另一方面，/ u! g- Z2 x7 q+ V7 z- I) \
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流动性不足，交易量低3 J9 H0 i2 V4 n
到期前24小时内下跌30%会增加滑点和价格波动的风险。看涨的交易者可以考虑买入看涨期权或杠杆期货，而看跌的交易者可以使用看跌期权或卖出跨式期权进行对冲。
; Y7 e4 v2 |0 A& [, O: m然而，8 O# J8 ?% T% z) n4 }# E

! x1 b8 A! O0 y% o5 Z1 c* K市场的反向波动率期限结构
, `4 T& I" z' V! ~: I——这是市场动荡的迹象——表明，转为正价差（正常的波动率曲线）将预示着市场企稳。在此之前，波动率仍然是一把双刃剑。例如，9 [7 q# b- o+ q5 c* ?$ z! g
正常回调至 44,000 美元
% m" [9 t4 c* d) ]( x或者，根据全球流动性状况，也不能排除出现“危机级别暴跌”至17000美元的可能性。反之，
- {5 L# _* d2 L' J已确认突破 9 万美元大关# t# L4 h! I" r
机构需求和 ETF 资金流入可能会推动价格上涨至 24 万美元至 32 万美元。7 B5 t, L4 K7 U+ X: f! j
结论：如何应对到期十字路口: ?+ A: B; J& A5 i/ h
比特币2025年11月期权到期不仅仅是一个衍生品事件，它更是市场情绪的晴雨表。价格剧烈波动、隐含波动率上升以及宏观经济利好因素的相互作用，为多空双方都创造了一个高风险的环境。虽然10万美元关口是战略性入场的焦点，但投资者必须警惕流动性风险和宏观经济变化。对于中期投资者而言，期权到期可能标志着盘整阶段的开始，也可能成为突破的催化剂——这取决于做市商和宏观经济力量是否与多头的预期相符。
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作者: jackcool1011    时间: 2025-11-29 00:28
哪有钱入场啊，感觉都是套路啊
作者: 22301    时间: 2025-11-29 11:19
也是看好就是可以去入场了啊。
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-29 11:59
当然是有机会入场的吧。要把握好机会呀！
作者: 小作文    时间: 2025-11-29 12:24
10万刀痛点位置有意思，做市商玩心理战的老套路了，押注方向前先看看大单挂哪
作者: 右耳    时间: 2025-11-29 12:57
看这134亿到期量，真是个大坎儿，感觉这波波动率起来，机会也来了
作者: whywhy    时间: 2025-11-29 13:06
期权到期前的市场波动确实让人担心，做好风险控制很重要，祝好运
作者: rainwang    时间: 2025-11-29 14:13
什么战略性啊，听着那样的高大上
作者: 舞出精彩    时间: 2025-11-29 14:17
可以在看这是不是有机会了
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-29 17:55
这波期权到期有点意思，10万刀痛处都快成焦点了，做市商估计要忙活到飞起
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-29 21:01
波动率反弹的还是要在看一下
作者: g9527    时间: 2025-12-1 21:43
到期日快到了，这波动率反弹确实值得盯紧，10万刀附近估计要热闹一阵
作者: 德罗星    时间: 2025-12-3 18:27
很是喜欢比特币的情况的啊。
作者: 叫我十三    时间: 2025-12-5 08:29
看涨情绪挺浓，不过这隐含波动率波动大，真入场得悠着点
作者: whywhy    时间: 2025-12-8 13:35
到期日前后比特币价格波动会比较大，得留意风险和机会哦
作者: g9527    时间: 2025-12-10 17:59
期权到期这波大戏，10万刀最大痛点附近估计要上演多空拉锯战了
作者: g9527    时间: 2025-12-15 19:52
到期日快到了，这波动率反弹看着像送分题啊
作者: g9527    时间: 2025-12-19 20:57
这最大痛点要是真被做市商拿捏了，十万刀附近怕是要上演多空大乱斗
作者: 右耳    时间: 2025-12-26 19:10
这134亿到期量，感觉就像悬在头顶的达摩克利斯之剑，随时可能搅动市场啊
作者: 叫我十三    时间: 2026-1-6 00:31
看跌/看涨比率0.58，感觉有点微妙，这波期权到期会不会出点意外啊
作者: g9527    时间: 2026-1-13 19:28
这波到期日，感觉做市商又要秀操作了
作者: 右耳    时间: 2026-1-16 17:57
这波期权到期像场大戏，10万刀的痛点真够悬的，做市商怕是要发力了
作者: g9527    时间: 2026-1-17 18:41
到期日快到了，这波动率反弹看着像要搞事情啊



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