一文读懂 SEC 刚批准的美国现货比特币 ETF（转）

经过了十年的周旋与波折，美国证券交易委员（SEC）终于对市场做出妥协。当地时间周三， SEC 史上首次批准比特币现货 ETF，授权 11 只 ETF 周四开始上市交易。

' t1 O; D7 V, x! d3 |

但 SEC 主席 Gary Gensler 表示，这一批准并不等于监管认可了比特币，他称比特币是「一种投机性、波动性资产」。Gensler 和其前任 Jay Clayton 此前都拒绝允许此类产品推出。

0 A  V5 a( p, N. N7 `

尽管如此，比特币追随者仍认为，由于财务顾问和其他机构投资者将使用金融界熟悉的 ETF 这种传统工具，比特币现货 ETF 会吸引数百亿美元的新投资。对于散户来说，比特币现货 ETF 可以在某些方面让投资比特币变得更容易、更便宜以及更安全。

1 t8 C4 \% m8 {

为此，华尔街见闻整理了投资者在购买比特币 ETF 之前需要提前了解一些问题。

比特币现货 ETF 和期货 ETF 有何区别?
# Y$ ~( M% y0 c' C

比特币期货 ETF 已先现货 ETF 一步。2017 年 12 月 18 日，全球最大期货交易所之一的芝加哥商业交易所（CME）推出比特币期货合约。

0 C( w8 H9 e4 D8 k

据国盛证券稍早前报告，比特币期货 ETF 底层资产是比特币期货合约，比特币期货 ETF 和现货 ETF 的核心区别在于基础资产。从价格波动角度来看，现货 ETF 和期货 ETF 非常相似，都旨在精确追踪 BTC 价格，帮助投资者获得 BTC 敞口；通常期货 ETF 费用较高，因为它们还涉及期货合约操作，更为复杂。

1 y1 q) t# I( J+ _4 B, z

因此，市场一直期待美国 SEC 尽快批准比特币现货 ETF。

" O! e5 q; j% |5 P比特币现货 ETF 何时上市？
5 J$ l7 Q3 ]; k8 [7 Q9 q/ E

美国 ETF 上市共分为两个步骤。SEC 首先会授权纽交所和纳斯达克等交易所上市 ETF 股票 ，随后批准各发行人提交的招股说明书。这些签字到位后，大多数 ETF 都可以开始交易。

据 SEC 表示，该机构已通过加急模式批准了现货比特币 ETF 上市交易，当地时间周四即开始交易。

* P1 k! }+ y& L% k2 r" k/ t/ R比特币现货 ETF 的费率是多少？

目前大约有十几家发行人正着手推出现货比特币 ETF，因此在价格方面的竞争十分激烈。

2 a# h. V: x7 n( b8 m

其中，最低资费来自 Bitwise Asset Management，公司表示将对其基金收取 0.2% 的年费用率。

! u8 t7 T% s2 ~3 S/ ?# h

木头姐旗下 ARK Invest 和加密货币交易产品发行方 21Shares 合作推出的基金将收取 0.21% 的费用，而 VanEck、贝莱德共同推出的基金将收取 0.21% 的费用，富达投资的费率为 0.25%。

此外，包括 Bitwise、ARK/21Shares 和 Invesco 在内的一些发行商计划在六个月内完全免除管理资产的前 10 亿 - 50 亿美元的费用。

7 @" w8 y7 j+ g

据媒体统计，目前最贵的基金是灰度比特币信托基金 ，该基金已经开始交易，但计划转换为 ETF。目前，该基金规模为 270 亿美元，费率为 2%。灰度基金在一份文件中表示，这只基金转换为 ETF 后，将收取 1.5% 的年费。

. E( P8 a: K3 q2 H0 _

所有基金都可以在推出前后调整其费率，一些发行人甚至在首次推出之前就已经在备案中降低了费率。

0 F. B6 V. R% D4 J2 r: R  |与直接持有比特币相比，持有比特币 ETF 有何优势？

主要是成本和便利性。

1 s" @, S2 ]: y* u. T9 A

如果直接购买比特币，许多交易平台上的小投资者有时需要支付超过其购买金额 1% 的费用和价差。由于包括 Robinhood Markets 和富达在内的许多平台都提供零佣金交易，购买比特币 ETF 会便宜得多。

" r2 @3 w) a1 C- j" {+ u

此外，相较于在 Coinbase 等交易平台上开设专门用于购买比特币的账号，投资 ETF 更加方便，投资者可以将比特币和其他资产放在同一个账户ZG同管理。投资者也不必担心加密货币交易所账户的密码丢失或被盗，减少了潜在的资产损失风险。

- F' ^0 b4 K4 r& Q0 N: y

比特币 ETF 还可以持有在投资者的退休账户中，这样可以避免直接持有比特币带来的资本利得税。但这同时也意味着，即使比特币价格下跌，其在退休账户中产生的税款也不会随之减少。

总而言之，在专门的加密货币交易账户持有比特币存在很大风险，吓跑了很多机构投资者和理财顾问，导致他们不敢直接投资比特币。现在，基金公司推出比特币 ETF，让投资者可以通过传统股票账户持有。基金公司押注，这种做法可能会吸引数十亿美元规模的新资金入场，从而推动比特币市场继续发展壮大。

, o2 h8 g6 B' \5 `+ |0 i3 T, V9 k( D

这个也是可以去了解下看看了啊。

是可以来了解一下这个的了吧

这个也是能看看老哥推荐的交易平台了的！

是很好的，也是为数不多可以用的交易平台

交易平台一般肯定是会选择能够相信的啊

交易平台也不需要真么多，有一个就可以的了。

这个交易平台挺好用，反正吧都是要谨慎安全第一啊！

交易平台这么多，到底选择哪一个确实困难。

还可以啊，现在我也就是用这个交易平台

还是需要挑选有实力的交易平台去交易哦。

好多交易平台的觉得的呢，为嘛我都不太明白的呢！

这个交易平台我还实在不了解到的.

好多交易平台的觉得的呢，为嘛我都不太明白的呢！

交易平台也不用那么多，有一个就可以的了。

交易平台一般确实是会选择能够相信的啊

这个交易平台很不错，反正吧都是需要小心安全第一啊！