中美都在热议的“稳定币”是什么？

“全球加速推动稳定币立法的背后，是希望利用稳定币来巩固美元主导地位的美国，和尝试‘去美元化’的其他国家。”文 / 巴九灵
最近，身边很多人都在讨论一个新东西：稳定币。
6 K7 M& r5 h# f8 p2 W6 J! y, M( e. i% }尤其进入5月，中美欧好像排练好了一样，先后抛出稳定币监管重磅文件。
5月20日，美国参议院通过了《指导和确立美国稳定币国家创新法案》关键程序性投票，即“天才法案”，可能在年底前完成立法。
$ q2 Y# u- H! [) e* t; e) F仅仅过了一天，天朝香港通过了《稳定币条例草案》，前两天经过宪报刊登，该草案正式成为法例，叫做《稳定币条例》。天朝香港成为全球首个对法币稳定币实施全链条监管的司法管辖区，随后引发一波相关题材的港股暴涨。
看似香港“光速”立法，但如果把时间轴往前拉，这股“风暴”已经在多个国家酝酿多时——
- j+ T& F! D) l! f- s5月，英国发布了关于稳定币发行、加密资产托管及加密资产公司财务稳健性的监管提案；3月，日本细化了加密资产及稳定币的监管调整；去年12月，欧洲《加密资产市场监管法案》正式成为法律……
6 t, S  s+ h) I' m& F/ j5 a) w问题来了：稳定币到底是什么？这背后是币圈的热潮，还是大国博弈的新战线？
美国财政部长贝森特在3月的白宫首次数字资产峰会上“透露”了意图：
特朗普ZF将利用稳定币来维持美元的主导地位。
0 n& K& ^$ ?& ?+ i' h% p8 J5 t以至于不少媒体展开解读：这似乎又是一场新的货币攻防战。欧洲、日本、天朝香港等地推动稳定币的发展和监管，恐怕是对即将到来的“布雷顿森林体系3.0”的未雨绸缪。
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你听过稳定币吗？
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听过，我很了解
听过，但不太了解
4 t  M+ k- j1 R. h8 j完全没听过
3 z5 U0 k$ S; {$ _/ o! Y: \$ G什么是稳定币？
2 K4 Z; [7 v/ l: |要理解稳定币，首先要理解区块链。
& O; B# A, j0 U, p8 X区块链是一个大家一起记账的“超大电子账本”，且每页账都封在一个“区块”里，一页一页串起来，变成“链”。
举个例子，小巴和同事一起点外卖，每次谁付钱、谁欠多少钱，全都记在一个账本里，每十单，大家就把这一页撕下来贴墙上，大家签字作证——这个账本就像“区块链”，每一页就像一个“区块”，一页页按顺序贴着，就像“链”。
在这本账簿中，谁都可以记账，没有一个固定的记账员统一管理；一旦写进账本，谁都不能改；关键是，这本账簿谁都能查阅。
/ u' W+ M0 r. `8 ?& k2 |这就是区块链的三个特征：去中心化、不可篡改、公开透明。
2 @5 F9 Q7 p8 Q& A, I. T那么，区块链有什么作用呢？这就不得不提加密货币了——区块链最成功、最广泛的应用。
+ s% t9 l) Q# o8 _9 n: }( S5 h一个国家的法定货币是由银行监管的，也可以说，由银行记账，而加密货币希望绕过银行，但也得防止造假，确保账目正确，这就需要一个人人都能记、人人都能查、人人都认可的账本了。
区块链就是这样一个账本：每一笔交易都记录在一个“区块”中；全网的节点共同维护和验证这个区块；一个区块只能写一次，然后被链接到“链”上；一旦写入，不可篡改、全网公开。
因此，区块链是加密货币赖以运转的“底层技术”。
5 _0 D; j4 V* [) ?  c, u6 E* W比特币商品
那么，用加密货币交易有什么好处呢？
加密货币不需要银行账户、不受银行监管，跨境转账快，只要有网络就能使用。
  G4 p: O: r3 M4 ?2 B但也正因如此，加密货币成了黑产的“心头好”，常被用于逃避资本管制、跨境洗钱、资助非法活动等。
- W6 [. [! C# c% q$ ?+ R8 t说了这么多，终于来到了今天的主角——稳定币（Stablecoin）。
稳定币是一种加密货币，
) ^" N7 @8 U7 x1 y+ w但是，和比特币、以太坊这种单价高、可以拆分投资、价格波动极大的加密货币不同，稳定币的核心特征就是“稳定”。例如，1枚稳定币=1美元，消费者随时可以用1美元换取1枚稳定币，也随时可以用1枚稳定币换回1美元。
+ \! U+ a& ?% G  W" |2 L! L换句话说，
2 o" M# W% ^  H/ H' s0 g, H稳定币不是用来炒的，而是用来花的——使用加密货币交易的人，需要一种价值稳定、流通性好的货币，
就像在天朝，用2块人民币在哪里都能买到一瓶矿泉水。
9 z2 y' X& B) g9 y2 a6 D因此，
0 A' |: S4 T9 X* z% p. S% r对于普通用户而言，购买稳定币最重要的无疑是确保稳定币的价值是真的稳定，对此，目前市面上的大多数稳定币选择了锚定资产。
% L" t4 O/ I$ G" |8 w0 s3 T例如，法定货币挂钩型稳定币是最常见、最主流的一种稳定币，著名的USDT（泰达币）就属于这一类型。这类稳定币的发行方承诺“1:1锚定美元”，即每发行1枚稳定币，发行方的银行账户里就有1美元的资金作为保障。
泰达币
) E$ o" v8 n$ M. M而资产支持挂钩型稳定币不直接挂钩现金，而是锚定一些有价值的资产，比如黄金、公司债券等。
在这样的方式下，稳定币大多时候能保证价值，不过，有时也会出现意外。比如，如果背后的资产“不安全”，稳定币就可能迅速贬值——2023年，美国硅谷银行破产后，稳定币USDC发行方Circle因存有33亿美元在该银行，一枚USDC的价格一度从1美元脱锚至0.878美元。
美元和稳定币
除了5月的“天才法案”，4月，美国众议院还通过了STABLE法案，旨在为支付型稳定币建立联邦监管框架。
无利不起早，美国在急什么？
* @$ O/ c, J4 v7 b$ Y这就要说到，
! @  x! o, A) y& _5 O目前全球95%以上的稳定币锚定美元。
- ?% H. m: D7 n这几乎意味着，稳定币的每一次流通，都需要美元或美债的间接支持，都可能是对美元的间接背书。
- N& F* e: R3 \) X7 U' K( R/ y# c这并非偶然，
而是一场延续近百年的美元霸权在数字时代的最新演化：
( \* n0 Q" w! ]; O- a8 e" E1944年，布雷顿森林体系确立美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，到了1973年，虽然布雷顿森林体系已经崩溃，但美国与沙特等欧佩克国家达成协议，用美元结算石油，石油美元体系由此确立。此后，凡是国际贸易，几乎都离不开美元结算。
$ [7 H) }! y8 M; V3 z: a大家都知道，长期以来美元为美国带来了巨大利益——低融资成本、汇率优势、制裁能力、通胀全球承担……然而，进入21世纪后，这种主导地位开始出现裂痕。
与此同时，
# l/ J- M7 U! f+ P4 u6 b' [3 |* V/ V5 e越来越多的国家开始尝试减少对美元的依赖，人民币、欧元纷纷探索跨境结算体系，
也就是用自己的货币而不是美元来进行全球贸易。
天朝国际金融展上的数字人民币外币兑换机
  ]- t+ _/ Y# A( \- E. _) Q# D在这样的情况下，美元的地位正在受到前所未有的挑战——如何继续保证美元霸权，就成了美国不可逃避的话题。
, p9 t! i8 }4 @0 u: x$ c# z稳定币，就在这时放出了诱人的异彩：
9 z) o1 B- j# G/ J5 U对于锚定美元美债的稳定币而言，1枚稳定币的背后，实际上就是1美元的现金，人们对美元稳定币的需求越大，稳定币发行方购买美债的需求就会越大，使用稳定币，实际上就是在变相购买美债。
7 _* q; w" \5 k4 i$ U2 e! }而美债只能用美元购买，如果全球的稳定币发行方对美债的需求量增加，也就会进一步增加对美元的需求，进而巩固美元霸权。
4 x- b* T& [9 M/ i* m' k随着特朗普对稳定币的支持，稳定币市场正在快速发展，市值越来越大。
手机App里的稳定币
5 N. V- X1 _6 }4 \. s6 f  X# y根据《金融科技》，截至2024年11月，稳定币的市值合计达到了近2000亿美元，其中，USDT的市值超过了1300亿美元，USDC的市值超过了390亿美元。
根据德银报告，稳定币交易量已经突破28万亿美元，超过Visa和Mastercard。
1 c3 k9 {; }7 e5 M1 `( o这艘“数字航母”的巨大潜力，正在吸引美国越来越多的关注，但有个问题出现了：
虽然绝大多数稳定币锚定美元，但发行这些稳定币的公司可能不在美国，比如USDT发行方泰达公司总部位于萨尔瓦多，美国管不了它。
$ S; V* J4 Q1 b5 x4 f那怎么才能管到它？立法。
$ O/ y* h& W3 r. m刚刚通过的“天才法案”中，有两条很重要：
* O& N+ J1 R( A◎ 第一，稳定币发行者必须持有等值的储备资产，且储备资产必须为美元、银行活期存款、短期美债等高流动性资产。
◎ 第二，只有“许可支付稳定币发行人”可合法发行支付稳定币，而许可支付稳定币发行人须为美国注册实体，外国发行人需要满足一系列严格的合规要求。
" B# x0 E. i. K+ @# q2 I简而言之，就是一要买美债，二要让美国管。
2 o) Y. R4 E# W) S渣打银行预测，
一旦“天才法案”通过，稳定币供应将在未来四年内增长近10倍，并将每年吸纳4000亿美债，
届时稳定币交易将占外汇现货市场交易量的10%，远高于目前的约1%。
数字人民币：
主权货币的防火墙
如果渣打银行的预测成真，稳定币将成为美元在数字空间延续霸权的重要工具——但问题是，对于其他国家而言，故事就没那么美好了。
- h  d8 t8 e! z5 S$ A' N一个国家的企业和个人越习惯用美元稳定币交易或储值，自然也就相对减少了对本国货币的使用，这会带来两个直接后果：
第一，央行的政策工具变钝了；第二，市场对美元的“风吹草动”更敏感了。
举个简单的例子：如果一个国家的居民资产中，一半是美元稳定币，一半是本国货币，那么当央行下调利率、试图刺激消费和投资时，效果可能也只有一半，因为一半的储蓄根本不受央行政策的影响。
& c! x$ _  Z7 V4 H+ B此外，财经评论员刘晓博指出，全球很多人希望把财富转移到欧美，但由于绝大多数国家有外汇管制，财富很难转出，而加密货币在很大程度上解决了这个难题——因此，如果美国全面支持加密货币，外汇管制国家的财富就可以源源不断地流入美国了。
发展稳定币，正是特朗普支持加密货币政策的一部分，
$ u+ b. s5 |0 v5 j0 E* U5 Z明面上可以打压欧元、人民币等竞争对手，暗地里又可以从大多数国家“抽血”。
+ S! h. J" F2 n: c+ ]) E因此，在稳定币不断壮大、扰动全球财富的时候，数字人民币也就变得越来越重要了：
8 Y% b" W0 Y6 x8 I' ?: F) i数字人民币则是完全由国家监管、央行背书的官方数字人民币，
可追踪、强监管、高透明。
$ b2 ?6 F. u: e. {数字人民币SIM卡硬钱包
从功能上看，数字人民币有助于提升国内支付效率，但更重要的是掌握数据主权，对人民币流动性进行更好的控制与监管，
并探索跨境支付的去SWIFT化。
跨境支付的去SWIFT化，用人话说，就是和别的国家交易、支付时，不会被美国掐脖子。
* z0 F+ z1 ^& P+ M2 J0 v# E0 w* J例如，mBridge项目由香港金管局联合天朝人民银行数字货币研究所、泰国央行、阿联酋央行、国际清算银行创新中心成立，旨在建立一个新型的国际贸易结算系统。
此外，数字人民币也出现在“一带一路”国家的多个试点项目中，尝试为小币种国家提供稳定、高效的跨境支付解决方案，强化人民币在地区经济体中的影响力。
3 R9 q9 H8 R8 z4 \. g' b可以说，在跨境贸易、央行数字货币互通试点中，数字人民币正在尝试走出国门、走向国际，但路径远比稳定币要保守、克制。
% t4 l) x4 G+ y! C智本社社长薛清和和刘晓博都认为，长期来看，美元稳定币和数字人民币存在一定的竞争关系。
9 @: @( p& c% W  m: z5 ]2 T而美国，正将此视为洪水猛兽。
- e. I( L( E  @稳定币USDC发行商Circle的CEO曾表示，稳定币和区块链网络可能会成为未来互联网的战略基础设施，美元正处于十字路口，货币竞争现在变成了技术竞争，没有哪个国家比天朝更明白这一点，因为天朝拥有国家控制的数字人民币。
当然，稳定币这个战场，我们并没有放弃，还是要参与——让香港上。
9 r8 q( l+ m9 C# H- m' O随着《稳定币条例》正式成为法例，港元稳定币跨境结算成本降至十万分之一，京东、四方精创等企业已布局测试。
3 t3 ?" F! r  i7 b  c' o$ p香港长期是天朝内地的“金融桥头堡”，有报道说，香港还可能推出跟离岸人民币挂钩的稳定币。刘晓博认为，不排除内地对香港发行的稳定币开放的可能。
( _* Z& Q4 v( V  q# D# w0 E% f& M2024年5月，数字人民币在香港试点
结语
' T1 l+ m4 d- e+ f5 \! [( r- J0 |布雷顿森林体系刚确立时，似乎只是国家与国家之间的金融游戏，美元对大多数人而言还相当遥远，而如今，美元早已融入我们的日常生活，从跨境海淘到海外旅行，从套息交易到资产配置，美元无处不在。
稳定币，也许正走在相同的道路上——今天很多人可能还对它很陌生，但随着全球数字化进程加快，未来的某一天，它可能也将像美元一样，无声地嵌入我们的交易、资产乃至生活方式中。
如果你之前不认识它，就把今天当作和稳定币的第一次见面吧。
参考文献：
  M2 m& e; _, a5 f1.香港《稳定币条例草案》深度拆解：万亿市场洗牌与产业链掘金指南，雪球
: Z( M6 V' A$ _: Y- j2.天朝香港率先立法推进，美国同样迫切，稳定币的背后是“数字币铸币权”，华尔街见闻
! w  a; C4 l" u. f* T: m3.稳定币发展十年：趋势、应用与前景，金融科技
* i( I. G% R2 z1 w& t3 X6 x4.货币战争打响，这座城市，是大赢家，刘晓博说财经
本篇作者 | 蒋紫涵
| 责任编辑 |
2 n  [' p4 Q/ v# M# B9 n' D+ q, G徐涛
8 @# a; U" w$ j% i( f主编 |
何梦飞
| 图源 |
VCG

这些也是没有几个人知道的吧

这是要在看是有什么不同了

游戏最后一段话觉得是有感觉的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。

用USDT可以降低卡冻结的吧

这个钱包不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！

USDT就是加密货币吧？常没有听说的，不错了

这次游戏可以有盈利一天的生活费我也满足了。

赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了

钱包一般肯定是会选择能相信的啊

看了这个游戏我感觉也是要游戏起来了的哦。

好多钱包的觉得的呢，为嘛我都不太了解的呢！

是挺好的，也是为数不多可以用的钱包

这个也是能够看看大伙推荐的钱包了的！

这个钱包我还真是没有了解到的.

钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

还是必定选择有实力的钱包去交易哦。