一年持仓翻30倍，Sol Strategies敲响纳斯达克钟声（转）

Sol Strategies，当时仍以其原名 Cypherpunk Holdings 运营，尚未进行品牌重塑。它仍在加拿大证券交易所交易，这是一个通常为小型和微型企业保留的市场。就在几个月前，该公司聘请了前 Valkyrie 首席执行官 Leah Wald 担任新任首席执行官。当时，Cypherpunk 鲜为人知，投资者关注度极低。
8 Z( J/ d7 g( }& @) j
8 B. D( ^) a; _; Y与此同时，Upexi 专注于为直销品牌推广消费品，专注于亚马逊上的宠物护理和能源解决方案等领域。在这个拥挤的市场中，点击量的竞争异常激烈。DeFi Development Corp（DFDV），当时仍以其旧名 Janover 运营，正准备推出一个连接房地产联合组织者和投资者的市场。另一方面，Sharps Technology 从事为医疗保健提供商生产特殊注射器的业务，这是一个极度小众的医疗科技领域，鲜有投资者关注。

# W6 I( ]+ M! R3 L( n这些公司当时的规模和抱负都很小。它们的 Solana（SOL）持有量总计不到 5000 万美元。

一年后，情况发生了翻天覆地的变化。
- m  ?( y. Z; G! B
如今，它们自豪地站在纳斯达克——全球第二大证券交易所——上，持有超过 600 万枚 SOL，总价值高达 15 亿美元。这相当于他们一年前持有 Solana 代币价值的 30 倍。
1 o6 p" I: m) _% Z
- W$ s' A0 l: R6 ~6 E% t1 B上周，纳斯达克在纽约敲响的钟声并非 Sol Strategies 在交易所上市的唯一标志性事件。一道虚拟钟声也响起了，标志着同样的里程碑：STKE 正式开始交易。
3 d+ i1 ^$ T* |' l* H6 c
: ~7 [8 V, ?9 D' @9 n+ a该公司邀请社区成员通过访问 stke.community 并通过 Solana 交易「敲钟」来参加此次仪式。这一行动将永久记录他们参与这一历史性时刻的方式。从许多方面来看，这都标志着 Sol Strategies 的「毕业」——这家公司此前曾在加拿大证券交易所（代码为「HODL」）和 OTCQB 创业板（代码为「CYFRF」）上市，后者是一个面向中型企业的股票市场。

: k; z5 C0 c1 E9 s$ F, I我称之为「毕业」，因为进入纳斯达克全球精选市场并非易事。该市场以其严格的标准而闻名，通常为蓝筹公司保留。通过这一考验，Sol Strategies 获得了大多数加密公司梦寐以求但鲜能实现的——合法性。

: C7 y8 J7 Y8 n* J" ^这也是 Sol Strategies 上市的重要原因，尽管寻求在华尔街投资 Solana 的机构投资者已经有 Upexi 和 DeFi Development Corp 可供投资。
) H2 U, ]7 h, C6 V* Q0 B
与 Upexi 和 DeFi Development Corp 不同，这两家公司在其转向 Solana 资金管理公司之前已是上市公司，每家持有超过 200 万枚 SOL，而 Sol Strategies 选择了慢行道。它建立了验证者运营，赢得了像 ARK Invest 的 360 万枚 SOL 这样的机构授权，通过了 SOC 2 审计，并战略性地定位于纳斯达克全球精选市场——该交易所的顶级市场。
6 d1 y: N6 {4 c# ?  ]
其他公司只是持有 SOL，而 Sol Strategies 则积极运营支持它的基础设施，将这些持有量转化为可行的业务。
9 s6 C) z9 H; }6 A2 G$ W# Z
我深入研究了 Sol Strategies 的资产负债表，以了解数字背后的故事。

截至 6 月 30 日的季度，Sol Strategies 报告的收入为 253 万加元（约合 183 万美元）。虽然这个数字本身看似普通，但真正的故事隐藏在细节中。这笔收入完全来自质押的约 40 万枚 SOL 和运营保护 Solana 网络的验证者，而不是通过销售传统产品。非加密货币的二手商务业务拖累了 Upexi 的发展，而 DFDV 则严重依赖持续的融资来推动增长，并且其 40% 的收入仍然来自其非加密货币的房地产业务。
5 z3 g" M: i/ [6 ^. n6 j  h- |
通过提供验证者即服务，Sol Strategies 从其 Solana 的资金管理业务中开辟了新的收入来源。这种方式提供了持续的收入，而无需承担不断增长的债务或传统开销的负担。
4 @4 z7 p2 g/ [' {+ Y: d  T# |' K* ~
4 C1 p* j9 a& sSol Strategies 代表其机构客户委托 SOL，包括 7 月从 Cathie Wood 的 ARK Invest 获得的 360 万枚 SOL 的授权。这些委托的佣金产生了稳定的收入流。称之为收益也好，费用也罢，但从会计角度来说，它就是收入——这是许多加密货币资金管理无法体现的。
, p4 s& d, U. b

: I- [: y9 z5 t. z  y$ s% aSolana 验证者通常会收取约 5%-7% 的质押奖励佣金。由于基础质押收益率徘徊在 7% 左右，这些委托代币每年为验证者创造约 0.35%-0.5% 的名义价值。以 360 万枚 SOL（按当前价格计算超过 8.5 亿美元）计算，这意味着年化手续费收入超过 300 万美元，这还不包括 Sol Strategies 自有资金带来的任何一美元价格上涨或收益。这实际上是一个额外的收入来源，超过其自身持有的 40 万枚 SOL 质押奖励的一半，这些奖励完全由其他人的资金创造。
: H' w$ L+ u: \) v" ^9 Z' X  |
然而，Sol Strategies 第三季度的净利润显示为亏损 820 万加元（约合 590 万美元）。但如果剔除一次性费用，如收购验证者知识产权的摊销、基于股份的薪酬和上市成本，其运营本身的现金流是正的。
- t- t$ G" c0 |. K% N8 T
真正使 Sol Strategies 区别于竞争对手的是它对 Solana 的看法。对该公司而言，产品不仅仅是 Solana 代币，而是整个 Solana 生态系统。这种独特的视角既创新又具战略性，使 Sol Strategies 在该领域中与众不同。

Sol Strategies 吸引的委托者越多，网络就越安全。随着其验证者被认为是可靠的，这会吸引更多的委托。每个将质押指向 Sol Strategies 节点的用户既是客户，也是其收入的共同创造者，将社区参与转化为股东价值的可衡量驱动力。这种方式使每个参与者都感觉自己对公司的成功有所投入。

这很可能是 Sol Strategies 在与持有更多 Solana 代币的同行竞争中占据优势的最重要因素。
  c+ S: D' N3 f) ]
目前，至少有七家上市公司控制了 650 万枚 SOL，总价值约为 15.6 亿美元，约占总供应量的 1.2%。
' x+ S: k2 {( Z1 x
' B4 X% m- n* t5 B! B  P# ]在 Solana 资金管理的竞争中，每家公司都在争取成为投资者选择 Solana 敞口的首选代理。每家公司的策略略有不同：Upexi 通过折扣收购 SOL，DFDV 押注全球扩张，而 Sol Strategies 则专注于多元化的资产储备。目标相同：积累 SOL、质押并向华尔街出售包装产品。
; n5 e* o6 t0 e/ N
+ K$ b0 D1 V1 y/ a. f比特币通向华尔街的道路由 MicroStrategy 等公司铺平，该公司从软件业务转型为杠杆化的 BTC 资金管理公司，并通过极为成功的现货 ETF 实现。以太坊也遵循了类似的路径，通过 BitMine Immersion、Joe Lubin 的 SharpLink Technologies 等公司，以及最近的现货 ETF。对于 Solana，我预计采用将主要通过网络内的运营公司实现。这些公司不仅持有资产，还运营验证者，赚取费用和质押奖励，并发布季度收益。这种模式更接近于主动管理而非 ETF。
: J- Y0 X/ O* K
4 t; r! [% D: `4 {正是这种资产净值增值和实际现金流的结合，很可能说服投资者通过这种方式进行投资。如果 Sol Strategies 能够成功，它可能会成为 Solana 版的「贝莱德」。

( E8 S5 s8 E' A9 t: F3 a未来华尔街和 Solana 之间的关系将更加紧密。
. e9 [: o2 S8 `
. r" Y& l- k4 F" s4 v+ C. LSol Strategies 已在探索将其自身股份链上代币化的可能性。想象 STKE 股票不仅在纳斯达克存在，还作为基于 Solana 的代币存在，可在 DeFi 池中交换，与 USDC 一起即时结算。一支在纳斯达克上市的股票同时在链上交易，将是 ETF 无法跨越的桥梁。目前这还是推测，但它正朝着消除公开股权与加密资产之间的界限迈进。
" i* I: o+ F1 d9 e' |: t/ ?% v
然而，这并非易事。从纳斯达克的「毕业」也带来了新的挑战，Sol Strategies 也承担了更大的责任。
- H! A% {; Q. g, O) O( C
验证器运行不佳或缺少治理步骤可能会立即引起投资者的反馈。Sol Strategies 决定押注 Solana 生态系统，而不仅仅是 Solana 代币本身，这可能会带来更大的风险和相应的回报。Solana 本身也面临网络故障和来自新兴区块链的竞争。如果股票投资者发现该股交易价格远低于净资产值，套利者可能会抛售，而忽略基本面。

# F; g0 r, ^" }  b6 T1 V尽管如此，我认为 Sol Strategies 在纳斯达克的上市代表了 Solana 在华尔街占据前排座位的最佳机会。你能把链上资金打包成包装投资产品，然后整合到纳斯达克吗？Sol Strategies 现在肩负着这一艰巨的责任。

这次也是厉害无比起来的啊。

楼主的这些看法也是要好好看看了，老哥的用心了的！

这个楼主的一些看法我是觉得还是好用的了啊

老哥的这个看法和建议还是必要去好好的去采纳一下。

楼主的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.

老哥的看法很好，看论坛的决定了，没想到老哥的文采这么好

老哥的看法和建议还是非常棒的了呢。

我是看完了，老哥后面的看法和提议也是赞同

楼主的这些都是相当好的建议和看法了

谢谢你的分享的看法和建议也是看看了解下的

看上去楼主的看法是挺有感悟的许多的道理不错

你的这个看法和建议还是需要去好好的去采纳一下。

老哥的看法很不错，看论坛的决定了，没想到老哥的文采这么好

我是看完了，楼主后面的看法和提议也是赞同

看上去你的看法是挺有感悟的很多的道理不错

楼主的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.