L1与L2在下轮牛市开启的时候谁会是大赢家？我们又应该如何选择？

上一次牛市绝对是由 L1 和“L1 板块轮动”主导的，但未来会是这样吗？

我们都记得2021年发生了什么......所有的L1绝对主导了涨幅榜，估值增长远远超过数百亿......

如果我没记错的话，我们一度有ETH、BNB、LUNA、SOL、ADA、DOT和AVAX都在市值前十的代币中，MATIC和NEAR紧随其后

那么为什么这些代币能够获得如此高的估值呢？ 我的想法是：

1) 脱胎于 $ETH 证明的“模型”

2）每个人都选择了L1 竞赛的“赢家”

3）机构资本首选数字投资类型

4）3AC（非讽刺，当时是的三箭确实是顶级机构）

上一次牛市绝对是由 L1 和 “L1 板块轮动” 主导，前十的代币中，这些估值相对高的加密货币，但它们几乎都是基础层代币，在它们之上并没有真正的“协议”，这种情况会继续吗？

首先我们仔细了解L1与L2的区别

L1 的思维模式（最简单说就是公链）

L1 的数据库必须为经济上的大多数(“世界”)所接受在 L1 的系统中，可信第三方被公共共识所替代。其目的在于让所有参与者同意数据库的更新。这就需要一组能被各方客观遵循的共同规则（“共识规则”）。

这些规则用来证明数据库更新的有效性。一个或更多的提议者可以提议一个竞争性的更新，但最终所有参与者收敛于数据库的一个更新和关于数据库内容的一个事实。

L1 的思维模式是把 L1 看作是数据库，它最终负责决定资产所有权和让一个经济大多数接受所有对数据库更新的需求。这就是为什么从技术、社会和经济角度来看，去中心化对 L1 的成功至关重要。

它的目的在于尽可能广泛地复制数据库的副本，最大化参与数据库保护过程的验证者数量，最后，依赖于经济大多数来决定它在现实世界的价值

而L2 的思维模式（最简单说就是侧链，以太坊的二层方案）

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在 L2 系统上，可信第三方被智能合约所取代，其中要考虑两个组件：

1.桥接合约 (Bridge contract)，L1 系统上持有资产的智能合约。

2.链下数据库，为链下系统记录负债情况的数据库。

桥接负责把资产从一个数据库 (L1 系统)桥接至另一个数据库（L2 系统），桥接合约的唯一责任就是通过检查链下数据库的完整性，保护桥接资产。

为了维护它的完整性，该合约会检查每一个对链下数据库提议的更新，在接受之前检查其有效性（比如，应用在 L2 系统上的数据库的每次状态改变）。

这对于确保桥接合约上持有的资产可以涵盖链下数据库所记录的负债来说至关重要，否则就将导致资金大规模退出的情况。

因此，L2 的思维模式是关于桥接合约以及支持合约尽力保护其所持有资产。无论大多数参与者相信什么，合约拥有着决定数据库的哪个更新可以被接受的唯一权力。

与此同时，参与者网络仍然希望可以确保 L2 系统的活性，并保证会持续不断地有更新被提议至智能合约上。然而，这并不是要靠着全球网状网络来保护数据库的完整性（安全属性）

对比与总结

L1 和 L2 系统的架构和目的是不一样的：

1.L1 系统。其目标是达成公共共识，并最终收敛于关于数据库状态的单一全局事实。

2.L2 系统。其目的在于建构一个系统，使智能合约相信链下数据库的完整性 (和状态)。

两个系统在信任假设上有着根本区别。L1 系统必须依赖于诚实的大多数以保护数据库的完整性，并依靠经济大多数给数据库所记录的资产赋予现实世界的价值。

然而，在 L2 系统上，不需要大多数的同意或是外部的资产估价。它已经假设 L1 系统获得了公共共识，其唯一的关注点是保护智能合约持有的资产。因此，它可以依靠诚实一方的出现，保证系统持续往前运行。

那么我们回到最开始，上面提到的相对估值高的一部分加密货币，几乎都是基础层代币，因为在它们之上并没有真正的“协议”，但这种情况会继续吗？

毫无疑问，L1 肯定会非常重要，因为它们提供了数字经济的商品（区块空间）。问题是这种商品有多“稀缺”？

我的看法是，它目前并不稀缺，因为现在有很多不同的 L1 竞相提供它。在某种程度上，通过较小的交易费用和经济激励。L1/L2 的世界似乎很可能差不多。（尽管从技术上讲它仍然是一个非常重要且引人入胜的主题，尤其是：扩展解决方案）

所以......我可能是错的，但在我看来，下一个牛市更有可能由协议来定义，并且可能与链无关。这将会是什么样子？我认为我们已经可以从几个方面看到它的一些端倪...

1）一些大型协议将会出现在很多链上，正如我们看到的Aave和Curve那样

2) L1将疯狂地竞争，以吸引有价值的协议。

3）更多的跨链互操作

4）协议将以另一种方式建立自己的“链”

5）我们将看到那些继续朝着合法化的、具有有机现金流的、不依赖链服务的协议发展，如 $BIFI、$GMX、$GNS、NFT 市场等

6）我们可能会看到（与链无关的）稳定币继续在加密货币中获得市场份额，因为它们似乎构成了迄今为止最具粘性的“用例”，即使牛市恢复，也可能占据前 10 名

综上所述

认为未来与链无关的想法，是所有这些跨链桥灾难，然而，似乎这个问题将以某种方式得到解决，因为很明显，为了避免令人望而却步的交易成本，扩展解决方案是必要的。

Gamefi/NFT/X2E/手机等较新的垂直行业似乎也很有可能成为加密货币越来越大的一部分，进一步取代 L1 作为该领域资本主要受益者的地位。

无论如何，我可能完全错了，而且我有很多的ETH和一小部分$FTM与$AVAX，所以我当然不希望L1的估值归零或什么的，但似乎下一个牛市可能会看到一个非常不同的前10名

来源：金色财经