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加密货币市场可能会像旋风一样,但如果你仔细观察,就会发现这几年中的每一年都有不同的故事。2021年是一个繁荣和创新的时期。2022年,
; @8 T# p" c7 w& v- C* M, D9 m8 d8 E* ~1 i* C
我们看到了投机泡沫不可避免的破灭。2023年的叙事自然而然地变成了逆风:去杠杆、资本外流、用户转向其他地方以及监管审查的加强。然而,随
$ E$ ^" V3 z& Z) L5 ]' K
& V" `6 ?; G1 K& z着2024年的到来,这些逆风开始变成顺风的迹象初现。现在,当我们展望2025年时,今年可能是许多顺风推动该行业进入加速增长阶段的一年。
" t$ s$ b0 ?5 i' E% s/ Y& WZZ和监管变化
. Z' L( n& `/ g# M: y) F, R) q+ Q ^! z2 Y( k! T; u. g9 @
数字资产的ZZ和监管格局正在发生范式转变。加密货币已成为美国ZZ中的关键力量,我们认为“加密投票”在塑造选举结果方面发挥了决定性作用。 f, `* { @* n
% J, l* w% d) n! C! A" J% [$ c
从数据来看,数字资产行业可以说这是摇摆票,就像资本堆栈中的“支点安全”一样,可能对未来发展产生不成比例的影响。这种转变不仅仅是ZZ舞台;
% M* x }& }- R
. w* M6 H% W0 ~1 z在短短几周内,它已经证明是实质性的,为促进创新和创业活力的更清晰规则铺平了道路。
' `. v% Y) m6 z( |4 q7 L9 P; g5 I6 I1 J& p7 G9 y$ U. n2 O# F
这种监管明确性早就应该实现。该行业一直在要求制定明确的规则,并欢迎合理的监管。如果没有它,该行业就会陷入一种自相矛盾的局面:像memecoin
; t1 N2 j6 J6 ^5 f- X$ Y t- w# q4 B$ V
这样无法创造价值的项目几乎没有遇到阻力,而那些旨在打造有意义的产品并带来真正价值的项目往往受到抑制。我们相信,新的综合立法框架将扭转这: G# ^2 T- I8 y& T4 d' B/ Y
9 q. H1 Y2 ]0 a. a种动态,创建一个奖励创新和价值创造的体系。
2 ^4 R/ p X4 d( L; e; ?& t
% c& s+ L5 V( |6 P& U; c资本流动增加
: v- M- v( Y1 U) L+ U0 n比特币ETF取得了巨大成功,吸引了超过350亿美元的净流入,管理资产超过1000亿美元,成为有史以来最成功的ETF。值得注意的是,去年比特币ETF的流
- Q; [9 s1 k3 L4 d( F S" _& g& a+ N% G, H. @0 d/ V
入量甚至超过了第二大知名股票指数纳斯达克QQQ。! \# {0 ^+ m* t
$ L% G, n9 k' V; q1 P2 v
: u. g: M7 N4 q6 t; M+ H, I+ }
0 @8 Z- r- `$ ?: |7 A- Y1 s9 E我们认为这只是一个开始,并预计将会有一系列新的 ETF 推出,包括支持质押的以太坊、Solana 和多资产产品。资本市场也在开放,华尔街银行积极7 o S8 x; W8 Y5 L) L- ~& ~
. R. O( Y! v X推销加密货币公司,期待一系列活跃的活动。这种新的资本流动和投资者教育将继续推动该行业的发展。( f- j+ l3 e% a
: N- v; o# P2 K
基本面改善$ m& s; ` U+ U1 J) B
7 z% W2 n4 u% l) m加密行业的基本面强劲。L1区块链的实际经济价值捕获(相当于收入、交易费)现在每年为60亿美元。链上应用产生的年化总收入达 100 亿美元。用户
/ n# c& d X& Y/ q6 R/ r# [6 E0 o4 P3 a( o
参与度在本周期也创下新高,每日活跃地址徘徊在1700万左右。正如我们过去所强调的那样,稳定币正在成为加密的“杀手级应用”,链上转账量和供应量
. O0 O$ w% {4 B, [- w" Y+ u
+ a; i$ Z. C% p e9 e+ X达到新的高峰,证明了其作为支付和储蓄解决方案的实用性。
( u, e! I5 {( Z; X/ m9 R) G( J+ r' j' Q" Q* S l% ?0 L
2 g2 i9 d6 h: z3 c
+ j h% p2 K5 h) a- v% J, u/ B a0 c) u0 s( b7 s, X
我们相信基本面最终将推动价格,并且这些指标的改善(无论是在宏观层面还是在项目特定层面)都应为持续增长奠定基础。
' A( V. I$ T& D2 b0 A1 h# A2 R- c4 Q& ]! A+ z4 m' A
合理的政策和商业实践& O" ?; L* Q% F
s2 d4 x) K# a* {, N- d监管透明度的提高可能会释放长期受到限制的创业潜力。这个行业一直处于这种模糊地带:如果你发行一种显然没有任何价值的代币,这是合法的。但
4 V! V0 Y* t7 Z* G6 i3 k! L
* G7 E5 _$ w g如果你试图创造价值并将其与你的代币挂钩,你就会被关闭。这与正常运转的社会背道而驰。资本主义建立在适当的激励机制之上,我们相信我们正在9 u e B; z n, `1 `& \
4 M4 _0 X# c& t6 ^# v回归理性的商业实践。
6 ], s! c* ^) X9 o1 e( G: X# l2 o8 X2 L4 z) a" M7 R% E: t% h
我们的新总统表示,他希望美国成为“全球加密货币之都”。这意义重大,因为过去几年,我们看到该行业的人才、资本和创新纷纷流向其他司法管辖区。
$ Q8 ^7 I& u) S9 y; u9 e4 H
6 S) X9 g4 q' H, ?$ k$ X, I创新追随企业家,我们现在正在与许多之前离开美国的人进行交谈,他们现在表示已准备好回国。4 x a/ c+ v6 C' p6 j
! m9 V7 C) f: o- d, y
白宫人工智能和加密货币沙皇职位的设立尤为重要。这项任命将加密货币与人工智能并驾齐驱。当你意识到这将是未来几年全球增长速度最快、最令人
6 [4 N% z4 \, m: ?) ^7 H# V" Y
5 C5 ]3 ~0 D/ \. v. H兴奋的两个行业时,这是有道理的。) ` H% C: \9 ^/ ~3 j% F' E
' H! `! H% j% ^9 O: D3 w$ f# m; k/ O
宏观顺风和未来之路
( P: Q# }0 P5 }% ^, @
# B7 d: i4 f! Q尽管对利率和宏观数据的担忧持续存在,但退一步来看大局很重要。美国经济依然强劲,尽管短期内利率可能会维持较长时间,但总体趋势是下降的。( V! [* r1 v6 R6 z( y. p7 @
5 s9 H$ h4 W) h2 W与此同时,美国和天朝的财政政策都在放松,增加了全球流动性。% f: }% o" L$ G! L
3 w) I% {# [. p9 Q0 c+ T
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