Circle CEO 专访：稳定币不是加密资产（转）

2025 年，稳定币发行商 Circle 完成 IPO，成为加密行业近年来最受关注的上市案例之一。作为 USDC 的发行方，Circle 正试图将稳定币从加密市场中的交易工具，推动为一种能够在互联网中流通的数字美元基础设施。
. h0 B8 `% U# C. P2 d# ]. v

  r, A0 _* F& Z& T0 z% \+ x9 c+ F在《The David Rubenstein Show: Peer to Peer Conversations》的最新一期节目中，Circle 联合创始人、CEO 兼董事长 Jeremy Allaire 与主持人 David Rubenstein 展开对话，回顾了公司从 2013 年创立到成功上市的长期路径，并分享了他对稳定币未来角色的判断。

' t6 _) [; p& S* M3 @/ V9 U
+ o6 B9 C! {/ D+ ^# j# z访谈不仅讨论了稳定币是否可能改变传统银行体系，也延伸到 Allaire 个人的互联网创业经历，以及他对人工智能、量子计算和未来互联网金融平台的看法。在他看来，稳定币的发展仍处于非常早期阶段，其真正潜力在于构建一种类似互联网协议的「货币基础设施」，使数字美元能够在全球网络中更高效地流通。
1 Q/ _" s4 p  n) {/ ?0 r% O
& E9 i% _) e  u7 l
! I% z. R0 A( i' U+ J1 A% s围绕这一愿景，两人也进一步探讨了稳定币在跨境支付中的现实应用、AI 对劳动力市场的潜在冲击，以及量子计算可能带来的金融安全挑战。Allaire 认为，未来十年很可能会出现一批建立在开放互联网之上的金融平台公司，而 Circle 希望成为其中的重要参与者之一。
% p& _( g& l$ a' u/ C% w0 C2 G
2 ^7 G- e8 C* g
以下为原文编译：

7 ~& A# B8 R) v# A" L! ]) |
长期主义：Circle 为什么是一家「20 年公司」

1 a  X3 @* H7 D/ {% v, P
David（主持人）：2025 年最成功的 IPO 之一，就是 Circle 的上市。Circle 是一个受监管的稳定币网络。这家公司由 Jeremy Allaire 创立。最近我有机会和 Jeremy 坐下来聊一聊：什么是稳定币网络，以及为什么它可能代表未来的银行体系。


今天，这家公司的市值大约在 200 亿美元左右，而你大约持有 10% 的股份，对吗？
1 P7 E; z' ~% C9 W
  c% _4 D) \, {& |% a
) G2 q% W* r3 `7 P+ ?5 w: pJeremy Allaire：差不多。

8 x5 G" y+ |' P: E& {" m
+ u' U$ W3 ~( gDavid（主持人）：那你现在应该很开心。


  p" c1 I1 E+ q1 q3 MJeremy Allaire：我已经为这家公司奋斗了 12 年半。这是一段非常漫长的旅程，而且在很长时间里，几乎没有人相信我们能够做到今天的规模。所以我确实为我们已经建立的东西感到非常自豪。
: e$ F/ ?6 c8 j, d

# k: _  _# d8 n# v/ G9 n但我想说的是，从我们设想的未来来看，Circle 其实仍然是一家非常早期的公司。IPO 只是一个阶段性的节点。真正让我兴奋的是，成为一家上市公司之后，公众可以参与到这家公司长期的发展过程中。而且，规范稳定币的相关法律最近才刚刚通过，甚至还没有完全实施。所以从更长远的视角来看，我们仍然处在非常早期的阶段。
) I' g& ], `8 ?( S9 X1 _

这才是最让我有动力继续前进的地方。
) t* L2 V; O; a' O+ N! D2 Z

把美元嵌入互联网：稳定币的真正目标


最初的设想：把美元变成「互联网协议」

0 ^9 o- @! d" H0 Q
David（主持人）：你是哪一年创办 Circle 的？

! r, l3 H, a/ a5 B/ z: ]9 s
) j) ?9 A) n; l1 NJeremy Allaire：2013 年。

2 l3 l" P' A( F
David（主持人）：最初是谁给了你创业资金？
9 I( i* S" B7 ?3 d% ?# X  P

, H9 ?0 R( P% GJeremy Allaire：最早的投资人包括，General Catalyst、Jim Breyer（Breyer Capital）、Accel，他们是最早支持我们的投资人。
9 \: S* ?5 r$ c
) l- f- K" ^4 E2 a( Z
David（主持人）：那时候人们知道什么是稳定币吗？


Jeremy Allaire：其实当时还没有「稳定币」这个概念。但我们当时提出的想法是这样的，互联网有各种协议，比如，Web 协议、Email 协议、语音通信协议。这些协议让信息能够在全球范围内流动。而区块链技术会让我们能够建立一种新的协议：「互联网货币协议」。
) f6 m* k8 }+ u! g+ c$ K1 }
) u  y/ K0 ]/ Y0 u9 x
也就是说，未来可以让美元像信息一样，在互联网中原生流动。当时我们认为，区块链和加密技术将会让这一切成为可能。


4 N1 ^9 ^" L6 R4 N$ Z7 T当然，在 2013 年，这个想法还远远没有真正实现。
- K0 M+ j! p; Y2 ?& D# V$ j
4 D' _, L3 B( B
为什么需要稳定币：跨境支付的效率革命
* i' `* i; R- b9 }' {6 j
2 d5 T# e  Z' m7 P
- U6 m' ~3 Z) R. JDavid（主持人）：如果我要把钱汇到伊斯坦布尔，我可以通过银行电汇。为什么还需要稳定币？


Jeremy Allaire：如果你真的尝试过跨境汇款，你就会发现现实情况往往是，速度很慢、手续复杂、费用很高、有时甚至会出现延迟或失败。
/ R; d* P  E& B( F& Y
" F5 D0 S2 M8 @( ^& {2 y
土耳其就是一个很典型的例子。在那里，对 USDC 稳定币的需求非常旺盛。原因很简单，很多人不想持有里拉，他们更愿意持有美元。而稳定币让他们能够在手机上直接持有数字美元、进行点对点转账、几乎零成本、即时完成结算。就像打电话一样简单。
1 \& T0 `0 A% a# r1 L+ u
1 e/ M; @: u4 W$ S0 G* m
因此，在很多地方，稳定币实际上正在成为一种银行体系的替代方案。


而且，受监管的稳定币还有一个重要特点，发行方不会拿储备资产去放贷，也不会承担风险。这些资产只是被安全地持有在美国国债或现金等高安全资产中。
' I2 s! L: V* }2 z0 L7 Y
0 T. N5 v0 \1 U# t' `
# _; U6 p( W4 J所以很多持有者会认为：这是一种非常安全的数字美元。
" r4 |3 z+ K% j3 P7 O& c# {* z

稳定币会取代银行吗？


David（主持人）：十年之后，银行还会存在吗？还是稳定币网络会取代银行？

8 ]6 ?; [1 |7 Z" @+ r1 z& K
! b1 o  U/ O; b4 p8 p- Y7 R) }Jeremy Allaire：未来很可能会出现一种新的机构形态，完全建立在互联网基础设施上的金融软件平台。这些平台可能会像银行一样重要，甚至规模超过很多大型银行。但与此同时，许多银行也会开始采用这项技术。

( l$ O) c/ _' Z5 _4 T
; N, w* @+ w: Q( }( ^2 X就像过去媒体公司逐渐拥抱互联网、电信公司也开始使用互联网，银行也会逐渐融入这种新技术体系。
8 g' C5 {4 k; `/ j) E  ^

下一代金融基础设施：AI、量子计算与互联网金融平台


1 l; Z' B. W, q1 T' y从互联网创业者到稳定币创始人

7 K" Y/ a% D0 B6 ~* R3 }5 z
/ M# }2 C2 g  q2 f( D1 a2 UDavid（主持人）：我们聊聊你的背景。你出生在哪里？
  v7 s2 f8 D) A" m/ z9 S3 y

$ A3 [3 g* i$ l( H# SJeremy Allaire：1971 年，我出生在费城。后来在我 11 岁的时候，全家搬到了明尼苏达州的一个小镇。
: p0 {/ x- R/ r/ W; [' `/ A

; [  o; ~# m9 N3 s/ ~David（主持人）：学生时代成绩好吗？


8 F4 [' n, }) F; ]0 K; vJeremy Allaire：还不错，但我更喜欢辩论和模拟联合国。我后来在 Macalester College（麦卡莱斯特大学，美国顶尖文理学院）上大学，专业是ZZ学和哲学。

1 T3 |2 w/ y3 A: Z( z
David（主持人）：毕业之后你做了什么？

* q+ n: d6 h6 H
1 t- ~4 f) o' Y/ J5 x+ c/ \! v0 d# TJeremy Allaire：那是 1993 年。当时我原本想从事政策研究工作，但与此同时，我在大学时期已经对互联网产生了极大的兴趣。那时候互联网还没有商业化。所以我做了一个决定，我成为一名互联网顾问。

' s9 O: f0 x1 v
7 k- n  Q; p# A& h5 T3 _+ G很多人当时觉得这个决定非常奇怪，因为那时候互联网几乎不存在。但我当时坚信，互联网会彻底改变通信、媒体和软件。

$ K! B. E0 Y1 c6 ?
+ c, C6 g! y$ Y8 M% x. b, z后来我创办了几家公司，包括 Allaire、Brightcove。这些公司都成功上市。直到 2012 年，我开始深入研究加密技术，随后在 2013 年创立了 Circle。
$ g# n0 P+ P; M/ n8 D5 g
7 b8 Y. f9 Z/ W( l" w, ]6 D1 W
AI 时代：工作会被取代吗？

  D) H2 C7 Y; l9 Z4 p
9 @( L. t7 m* _2 m, {$ a. u& SDavid（主持人）：人工智能会不会导致大量人失业？


Jeremy Allaire：我认为 AI 很可能会深刻改变劳动力市场，确实会有很多工作被替代。但与此同时，我也告诉公司里的员工，一定要尽快学会使用 AI 工具。
6 X/ {) I+ J9 K; t) h% ~
) m* e1 k. L* L, D# {' \4 @
这就像过去，个人电脑出现、互联网出现。那些愿意学习新工具的人，会获得巨大的优势。
3 D) r4 U5 c- C
  a) E4 V1 {2 [7 O# l
8 k5 U% w3 r) m5 B4 {, j未来最有价值的一类能力，将是人类与 AI 的协作能力，这种协作将创造新的生产力。
$ ?5 S; c4 w7 }$ d3 S0 ]/ n# G% K9 N
4 ~2 i, N9 h: G  Z+ M: |
' m. Y. ~$ V; o/ P2 B6 S: H量子计算与密码学风险
, f, K4 E: o* x" l" o# z
8 o# ^, u6 |% }" U3 k' C, n3 u
David（主持人）：量子计算会不会威胁现有的金融系统？

5 \* A- y# c. g/ n: }( z
Jeremy Allaire：所有现代金融系统都依赖密码学。如果量子计算能够破解密码学，影响会非常巨大。例如，银行系统、电网、数字基础设施。因此我们正在研究抗量子密码学。我们的目标是在 2026 到 2027 年之前，让核心基础设施具备抗量子攻击能力。


5 A( H! D! c* e9 v) qCircle 想让世界理解什么
$ d2 c2 z/ J! U: ~# ?
5 F5 w: d. j' x5 t" N* s' J
& ?. Q3 a, m9 k% l7 _0 {9 d) @David（主持人）：你希望大家今天离开这里时，记住 Circle 的什么？


5 L  Y7 ^1 m6 c0 V+ RJeremy Allaire：我想强调两点。第一，稳定币技术仍然处在非常早期的阶段。虽然现在稳定币交易规模已经达到数万亿美元，但从长期来看，这仍然只是开始。

3 F2 \% q0 k) I0 X( L
% B  Q. T: \# w7 j: |+ s4 `$ ^第二，Circle 的目标不仅仅是发行稳定币。我们正在建设的是一整套互联网金融基础设施。包括开发者平台、金融操作系统、数字货币基础设施。
* t( s! i- `9 }& i# W3 P9 p

$ h( v2 J0 E  B就像过去互联网催生了很多平台型公司社交平台、电商平台、媒体平台。未来十年，很可能会出现一批互联网金融平台公司。它们将成为全球金融体系的重要基础设施，而 Circle 希望成为其中之一。

这波IPO真是稳了，USDC真要当数字美元用了

哟，稳定币要当互联网基建了？USDC IPO都成了，这波长线党算不算押中稳赚标的