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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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1#
     - r/ @" r. e' g. _; V
: y2 K3 a/ N' E) a# t
　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币
" G. V3 y, b: M3 ~( Q# G  E. |" G0 l- f
2 p# o+ n" g' O* K' A% l# c- |
最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？
+ G  |5 u5 e# P8 H  K. |2 [# X" x( n. P7 m
　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。& c7 q# D+ ]$ ]. e- i! l1 v

: P0 j0 d$ l# p7 b( n* _　　出现获利了结迹象/ I8 b: C% n/ `, [- |6 Y( T

: W3 \. N' d4 g) t. U9 y6 }　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有4 |- u4 y" ]) D" |

! w  m( {- Q3 U0 R+ l6 @% d" x相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。* a$ X/ B4 [7 ^+ B+ x. L
, c/ P8 L, J6 z3 q2 P

+ S/ M. o' v, `( t( E% F6 f% k& E: R) l2 t+ |

  s% a$ ?; N/ ]. D) ]3 T
. i# U2 Y  v" ?. M* K1 x% o' ?# v2 [图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现
8 L* G' L1 e& Q
3 K- B# ]' g- |8 C8 {" V$ r7 ^　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。7 `2 D7 K$ }* E5 a; e6 M2 {
* H: u( `6 L- c  Y& R
　　长期持有者供应仍在增长" j% j$ _. z, p' K* Q8 Y
- i( s- r& s8 _' e
　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为6 I- ~7 @; q  W8 x. `9 ~" |/ I  r2 l% Q
4 n: Y1 a8 X1 ?" B0 t  [, `
发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。3 i/ M  d8 A$ G1 E( E/ a) r

( }3 w1 H5 i4 r: A$ p# B" A0 E7 a1 z" ?6 V2 n

) ]5 d+ c4 q) b9 b6 {( L7 W+ S图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加! {9 r) o" j3 \5 `( o
0 D% ~' o( k# _7 n6 c
4 d- r7 J+ S7 ]+ g, Z  a+ A4 Q
　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示( y+ l5 ^5 E( ~1 a7 [: P6 s

0 i/ i% u' i6 s  x) L% |出大规模分发的迹象。
" Y4 ~4 a( B. ?9 |3 c& B) p! N: }. S$ |3 @, {
　　HODL Waves 分析
# M8 P& y: M8 I% D* Q
: T9 j7 q! `5 a( N' _( F　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中; ^7 E4 W0 Y( W' Z

! D/ w1 }; p% @& l$ r长期持有者掌控。
: k* n0 }0 J' X* K& ^( i; `: {; p9 o( z+ Z" y; `

1 K6 x" {2 e/ `1 z图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额
& B5 b, w: n& O. D$ m. T+ l6 Y1 ], R' {6 v
　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短. {5 m6 c% K) e2 Z

0 q6 z. \' I3 e期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。$ c3 N1 O  Y7 q1 G  O' p
5 K, k: k( w5 w3 U8 ]
　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。8 f5 b( ]! z; @' Q

0 C7 G5 B* L9 V+ z- S　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。* T! S" }" r1 K; k
% n9 j+ Z, |# L& L; o8 I

$ Z; u. d- x8 w4 n& I7 q/ G  L1 t
3 W- w* R; I. ~* R& D3 l( o$ ?: H# ~1 R/ t! i3 u! S" i: ~2 p

3 s- B' }7 [+ ]( k+ _/ T! C. v3 Q% }6 R% M
4 j( n: l" b1 {+ i& q4 l2 |

. q) t* j+ N8 E; k. G' [
, B, S' Z. i+ ^" r% |/ ?& G0 R/ q
# E# m0 M6 i; |5 w3 n0 d
9 g5 Z9 i5 g* V5 f8 R+ {( l
2 u7 T) w6 T3 _; s7 Z$ Q7 g% F, M# ?6 s4 F: B& w

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2#
好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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3#
还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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6#
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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