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[虚拟币交流] 费用开关,ENA币价起飞的牛市“猛药”(转)
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1#
最近我们都见证了ENA的暴涨,不仅价格一路飙升,还疯狂吸睛,崛起速度十分惊人。
# \/ O* H6 z" e% H, I5 `
2 y6 q  q' E: J7 j但大多数人没意识到的是:主要催化剂尚未出现,即费用开关。+ L# Q" D. u3 q
% E6 b5 z3 x' w# h1 k
稳定币新巨头的崛起% P6 x( K( [$ ~' C
在不到一年的时间里,USDe供应量从0上涨至60多亿美元,超越DAI成为第三大去中心化稳定币,仅次于USDT和USDC。
8 ~2 z1 n8 J+ z5 y
# }+ C( M9 U' Y% U! `& f8 n% n( t6 G' isUSDe年化收益率已经达到10%,成为当前加密领域最高可持续性收益。收益激增正推动Aave及其他去中心化平台上的激进循环套利策略发展。
7 W( }. ~% f  Q% m% g$ S: {  l( B+ Q8 x# Q- t& J( W. y5 D6 e. t3 b
融资利率正不断上升,当前比特币融资利率为19%,以太坊为12%,这是6个月来两者首次同时突破11%基准线。  D$ |. I9 J) [

. A* G% o# `/ [- l% K% F0 R4 CEthena本周收入达780万美元,年化预期收入超4亿美元。保守估计仍有上升空间,当前Ethena已将41%的稳定币储备转入收益更高的永续合约策略,而市场平均资金费率已达到14%。3 u2 V, ^8 ^& l$ T/ z
# _' B9 V8 b& h9 M
更高的年化收益率同时满足了启用ENA费用开关的关键条件:sUSDe的收益必须比当前Sky储蓄利率(现为4.5%)至少高出5%,该里程碑现已确认达成。/ q' }. s  f; g+ g- u

, q% k: {' \6 i# e7 V+ }, O/ e8 I费用开关,ENA币价起飞的牛市“猛药”
6 d' w1 x8 g* d2 ^3 M4 o) m# x! N- S. H
​​市场宏观角度:美联储降息与Ethena稳定币策略​​' o. p: f3 U- z5 R8 F+ k
Ethena的业务模式源于市场波动性及永续合约的高资金费率。8 {+ c; k/ x5 s# y. b! O

1 {3 b. S- E% z5 E与传统稳定币(如USDC或USDT)依赖国债利息的模式不同,Ethena的收益来自其中性对冲策略:做多现货,同时做空永续合约。
( \5 w% f8 ~! q" C/ e
& e& b4 O4 d  D当资金费率较高时,Ethena能获得更多收入。正因如此,许多人预计若美联储如预测在2025年末开始降息,Ethena 将获得更大收益。+ G) @) g; Z% a" B

6 S! G. w3 [0 C0 e3 d- ^9 L实际上,在2024年12月的最近一次降息之后,Ethena创下了月度营收历史新高,达1200万美元。0 d0 X; M  g" Z2 W  ]! X6 V$ ^

# H9 q3 a8 N/ A; ~) x; B+ W9 |费用开关,ENA币价起飞的牛市“猛药”
; r. v8 G3 s6 D) r8 d" Z9 p
' G4 [  Q7 U" |7 Z生态增长和强劲指标
5 t+ Q& Y2 P9 A9 lEthena已迅速崛起成为TVL排名前列的DeFi协议,当前TVL突破60亿美元,同时实现近4亿美元收入,跻身当下盈利能力最强的DeFi项目之列。4 G4 N( [+ b9 L' i; a
# P0 Y2 x; \8 f# c1 D0 _
三款拳头产品在帮助Ethena生态扩展  F5 }# n# V: Q; w
; N9 X# O0 k0 |0 }' o
Ethereal:去中心化永续合约交易所,TVL约7.12亿美元。
7 Z( P6 l0 H8 O5 W" dTerminal:专注于代币化资产的流动性中心,目前TVL近​​1.29亿美元​​。
1 M$ G; `# C7 ^% C1 n0 rStrata:结构化收益产品,TVL达1300万美元。
3 k+ l0 c" K0 \与此同时,Ethena正在进行多链扩展。) T0 z& y! o* _" G& O4 q
1 _& C: p0 j6 P) a) n! C% b
Bybit上USDe的交易量已超越USDC(5.4亿美元 vs 4.44亿美元). r. I. }1 N! N! `6 p# b' f

/ |2 T  `. L: N. g+ w( F在TON网络上,稳定币USDe的TVL在短短六周内已达到8700万美元。+ n, h# |  H) x- L; _$ A5 T6 W

6 X7 ^' z& ?1 K" r2 P8 H; ]3 ?机构资本与代币回购
2 V# Q- j2 u8 k) _- R1 `近日,Ethena宣布与资金管理公司StablecoinX达成合作。StablecoinX计划以股票代码USDE在纳斯达克交易所上市。
1 z" |3 x0 d5 c4 [5 Y  d9 h4 f) x) x, u: r0 o, Q
本轮融资吸引了Pantera、Dragonfly、Wintermute等​​知名加密VC参与​​,募资额达​​3.6亿美元​​。* v5 l# d9 I6 N% J- `/ E
) j, ^# X6 b" D: H5 x0 Q
其中,2.6亿美元将在未来六周通过公开市场进行ENA回购,将吸收近8%的代币流通供应量。- b- E  c7 R( i$ l- o5 |0 v1 x; [5 I
. W  [, S$ T8 `! E0 t5 V7 z
StablecoinX会将ENA永久纳入资产负债表长期持有,此举旨在减少该代币的市场流通量,以助力协议的长期发展。# B+ H! o: o- H' b+ \

" `, b/ [/ Y- c( O费用开关,ENA币价起飞的牛市“猛药”) r& k6 A' P8 u6 v: r! T
8 _9 J/ x4 x$ m2 U& o1 W7 `2 n
​​费用开关:真正的催化剂2 h+ i1 z) Q1 l- U$ J
虽然以上因素都推动了ENA的上涨,但真正的催化剂尚未出现,那就是费用开关。' T: V! z. y. [3 v' Q
5 S# X* i* G! P  ?' c+ m
尽管市场表现强劲,但ENA和sENA代币目前缺乏直接捕获该价值的机制。
( T6 e0 F9 W$ ?5 t0 ~# P/ J* R- j3 W3 I9 v# F  _
为解决这个问题,Wintermute治理团队已提交启动费用开关机制的提案,旨在允许代币持有者共享收益。) \! Z' c5 ?( O1 Z# I% Q

( b1 |& `0 y! i* y这一机制将使sENA持有者能够获得协议收入分成。也就是说,它将为代币持有者创造实际价值,使ENA超越单纯的治理代币。
# A( W# x5 X7 M/ z0 Z; S1 v
: C- B. f6 `7 J  d4 V# k/ E$ \要激活费率开关,Ethena需满足5项条件。截至2025年7月,5项条件中已有4项达成:
5 P0 I7 |* N* Z  x' J/ s* s& U7 C0 ^/ |0 g
USDe供应量超60亿美元+ P2 ?( t) y9 b1 r3 ]' n
累计收入超过2.5亿美元
8 ^" L( ^/ x& J​​总供应量的1%储备基金​​4 P  u( L/ e5 R1 N
​​利差 ≥ 5%​​$ R- j# Z5 R  b8 i( ?8 i! |
当前剩下的唯一条件就是让USDe在币安或OKX上线(该代币已在Bybit、MEXC和Bitget上线)。& Z! t7 N  S; L/ L# P2 Q, ^
$ m" g% p5 l9 @% v" f" T
完成这最后一步后,即可开启费用开关,届时sENA持有者将开始获得Ethena项目的部分收益。! I, D8 O- P1 d$ R
9 }) r6 u4 \0 [/ A2 w
基于Ethena当前的收益水平,持币者可获得非常具有竞争力的收益率。
; ]% Y9 C1 `" M4 d( D/ d# `( p% p& h% V3 f% f  D. e: w: |6 V
费用开关,ENA币价起飞的牛市“猛药”7 o, E. F1 J  ~  p0 g
7 H# T; z2 W* x. f: ]
结论/ J* m. [: V- G4 u" X1 w" M
费用开关开启,ENA马上起飞。! }5 e+ D/ S4 b6 y. H1 x6 ^

8 S/ c! x2 n+ p% @% i: y7 n
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50#
反正还是可以多了解这方面的一些东西
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49#
总之还是希望能够多一点犹豫
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ENA币价的还是会有一些看看
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关于这个费用问题去了解一下。
avatar
关于这个费用的问题还是了解一下了。
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不知道能不能够起飞了呢
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44#
不要相信这些人的獭扯淡好了
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只要是有了解的就会有看点啊
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42#
这个倒也是可以去关注起来啊。
avatar
41#
币安好像有个靓女合伙人的哦,听说之前是个素人?
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这样的盈利成果也太牛逼了吧,都让我非常羡慕了
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39#
用USDT可以降低卡冻结的吧
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我玩真人都是中意用USDT的哦
avatar
并不所有人都可以盈利的,因而老哥你很精明
avatar
36#
现在很多都使用USDT了,非常快捷呢
avatar
35#
这个币安交易所听说很牛啊,才创立几年就被称三大交易所了!
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