稳定币的真正机会，不在颠覆而在补缺（转）

几周前，Citrini Research 发布的一篇文章称，稳定币将绕开 Visa 与万事达卡，直接导致卡组织股价大跌。加密圈一片叫好。

这套逻辑听起来很清晰：AI 智能体会优化每一笔交易，手续费就是一种「税」，而稳定币可以绕开它。
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我整天泡在加密领域，也希望这套说法是对的，但它大部分都是错的。
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. s1 o9 \1 c" x7 O: e不是因为稳定币不重要，而是因为真正的机会根本不在于取代银行卡，而在于服务那些难以接入传统卡支付的商家。

% v2 F: s. F0 Y+ C# G银行卡会拿下绝大部分市场
Citrini 的论点建立在一个假设上：摆脱了人类习惯的 AI 智能体，会主动优化掉卡组织手续费。

但银行卡不只是转账工具。它提供无抵押信贷、对不确定交易进行预授权、通过拒付权保障欺诈防护。
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2 V; e; T9 e( c稳定币能转账，但做不到剩下这些。

假设你的智能体帮你订了一间酒店，结果和图片完全不符。

用银行卡，你可以发起争议、追回钱款。

( Y1 @" [/ T: I/ h% K9 p' o: M用稳定币，钱出去就回不来了。
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82% 的美国人持有奖励信用卡（指信用卡等礼赠，比如返现、积分、航空里程、酒店点数等），全球流通卡片高达 180 亿张。

5 D5 t' a7 K" S& u2 e3 s对绝大多数交易来说，消费者不会自愿放弃消费保障与积分，去选择一种既无福利又不可逆的支付方式。

# f- \0 [/ L2 J, K0 ^欺诈检测更是卡组织的巨大优势：卡网络能实时对数十亿笔交易运行模型。

& r' X+ R- A* Z) W稳定币目前还没有可与之媲美的网络级反欺诈层。

9 Z6 A3 S, x; n0 W: b小额支付常被说成银行卡的软肋，但卡组织早已适应过这类不匹配的交易。

# f  S$ c7 j# `( m  E) ]Visa 通过把多次刷卡汇总成日结算，已经处理了超 20 亿笔交通票务。
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卡行业从未放弃过任何一类交易，它总会发明新产品去覆盖。

7 V9 d; f% n2 b- C还有一种质疑：「智能体又不能持卡。」

0 Z" v* l. B' n0 K% O, J/ K' b但智能体本质只是新设备。
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; w- Y, ?, ?" A1 L你的手机、手表、电脑都持有指向同一张卡的独立令牌，和 Apple Pay 一样。
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手机从没做过 KYC，只是持有你的令牌，智能体也一样。
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Visa 已发行超 160 亿个令牌，智能体也会用上这些令牌。

, a( P% F0 R: H) hVisa 的智能商务框架正在试点，万事达的 Agent Pay 已面向全美持卡人上线。
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8 H% w; l% @+ u* O# ^; }# |: FStripe 与 OpenAI 共建的智能体商务协议，已经接入 Etsy，还有超百万 Shopify 商家即将上线。

结论很清楚：

- V4 F, A% i. ], d+ H+ k# s( t对现有的商家和消费者，银行卡几乎注定主导智能体商务。

稳定币的机会，在别处——在那些还没出现的商家身上。
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那些还没出现的商家
每一次平台迁移，都会催生一波现有支付系统无法服务的商家。
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eBay 出现时，个人卖家根本开不了商户账户，PayPal 服务了他们；
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3 X( t. Y- Y: EShopify 在 13 年间从 4.2 万商家涨到 550 万；
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( D2 ~. c* n& v' w/ \' o  wStripe 成立时，它的很多客户甚至还没诞生。

1 _; V; p; d$ v/ H/ f3 ~& t规律始终一致：赢家，服务的是现有巨头无法承保的商家。

  ]' i" q/ A( y8 z0 _" p7 ]AI 浪潮会比以往任何一次平台迁移都更快地催生这类商家。
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) ^) Y7 S4 _3 }- c! j9 f. {仅去年一年，就有 3600 万新开发者加入 GitHub。

YC 2025 冬季批次里，四分之一的公司代码库 95% 以上由 AI 生成。

在热门 AI 编程平台 Bolt.new 上，500 万用户里 67% 根本不是开发者。
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+ j" d: h3 {9 [0 L3 H9 _两年前还写不出生产级代码的人，现在都在发布软件。

2 }4 d) ?, L$ y7 H. L6 J$ T6 M他们既是开发者服务的买家，也同时变成卖家。
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; S+ K# `; S6 N$ _想象一下：

一个普通开发者用 AI 工具花 4 小时做了一个上市公司财务数据展示工具。没有网站，没有服务条款，没有法律实体。
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另一个开发者的智能体一周调用它 4 万次，每次 0.1 美分，产生 40 美元收入。全程没有人点过结账页面。

& d$ i! l9 v5 ~* ?9 H/ b我每周都看到这类开发者做出这类工具。
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他们问的第一个问题永远是：我怎么收钱？

& x# z: M+ x- W8 S* d对大多数人来说，答案是：目前收不到。

# v! Y/ y' s/ A' z! B  I+ \7 H现有支付机构很难接入这类商家。

不是技术不行，而是支付机构一旦通过商家，就要承担其风险。
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2 [  P- a8 k& h如果商家欺诈或产生大量拒付，支付机构要背锅。

( v# n* e, B2 T" U: c9 {3 E; @& ~% k没有网站、没有主体、没有记录的工具，几乎不可能通过风控审核。

$ j& B5 @4 Y/ u; z# L系统在按设计运行，只是它本来就不是为这种场景设计的。

( B+ o9 n& |8 `/ _' j. U支付机构当然可以调整，它们以前也调整过。
( E$ R$ W8 V/ f$ V/ h" q
8 M+ S/ E7 @0 ~  s但 PayPal 从上线到行业首次出台针对支付服务商的承保指南，花了 16 年。

而这些新商家，现在就要收钱。

' M( P1 c2 j0 w$ F: `9 R1 ^对他们来说，接受稳定币就像街头小贩只收现金。
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* F$ `4 D- G5 ?) m5 B不是现金更好，而是这类商家历来就很难获批银行卡受理资格。

7 _$ A% u$ y4 U在这个缺口里，稳定币是目前唯一可行的方案。
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尽管钱包体验粗糙、合规框架仍在形成，但像 x402 这样的协议已经能把稳定币支付直接嵌入 HTTP 请求：

不需要商户账户、不需要处理器、不需要入驻、不需要承担拒付责任。

. _" y: t6 g9 G4 p  A; o: W这些商家不是在稳定币和银行卡之间做选择。
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他们是在稳定币和收不到钱之间做选择。
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2 d# D4 a. w. f1 M" X' ^新的商业将从这里诞生
每一波新商家最终都会被传统支付系统吸纳，这一次大概率也一样。
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' y* J- t, ]0 d( L  |但顺序永远是：商家先出现，风控后跟上。
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$ A. l! e8 Q% z/ `  g- W在这两段时间的空隙里，稳定币就是基础设施。

4 y& z  H; g& b& g' j· 银行卡服务所有支付机构能承保的商家；
9 D( m0 ~0 K& W9 y* }· 稳定币服务所有支付机构不能承保的商家。

+ \" t7 Z1 u- P3 i下一波商业浪潮，就诞生在这道缺口里。

确实，稳定币更适合填补那些传统支付覆盖不到的空白市场

这个也是需要去稳着来的啦。

确实啊，稳定币要真能搞定小微商户支付，

稳定币补缺这角度挺实在，光想着颠覆确实容易上头

说这类的说法，对我们来说有什么用处吗

小作文 发表于 2026-3-8 14:04
确实啊，稳定币要真能搞定小微商户支付，

反正稳定币对我们来说，真的是实用啊

先看的吧，这是会有稳定币

这说法看着挺玄乎，其实真正落地的还是得看怎么帮小商家解决支付难题，

原来稳定币不是要干翻卡组织，是给商家开小灶啊？

先看好的吧，也是会有稳定币了

手续费继续看看才好的啊。