比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）

     
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　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币
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, S; n0 [* t: ?' m5 [: p最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？

　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。

! E1 J) {5 I- k! V+ F% d0 g3 O　　出现获利了结迹象
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　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有
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( j. K8 i) V: z, N; v- V7 b相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。
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图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现
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' U6 h- u% k& z5 Q7 |6 p　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。
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9 E  E: c: b) K4 x2 Q0 R6 E　　长期持有者供应仍在增长
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: A( m  v! ~. j  p# b' t7 p　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为
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9 ^' L8 u$ k. L: z* @发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。

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, X' [" L( M) m) o3 g1 _3 \图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加
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5 b, e7 b* T0 T  K, Y; o  I　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示
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出大规模分发的迹象。

7 W4 p* D/ a/ ^3 Y9 P! m4 E　　HODL Waves 分析

　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中

- A% s( X* V/ d- h) }/ E长期持有者掌控。
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图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额
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　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短

5 [, U$ G0 h* e+ W5 |5 p$ l6 J期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。
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　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。

4 n  u9 G: Z- F  Q" h8 `　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。
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好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

还行啊，现在我也是用这个钱包

钱包一般确实是会选择能够相信的啊

这个钱包我还真的不了解到的.

钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

还是必须选有实力的钱包去交易哦。

这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

问这类的问题，真的有啥意义吗

钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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