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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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1#
     + r6 \  `/ A. b0 F- R5 U1 p# i

/ i. }7 e; A, T" s. [: B9 U* z3 ~0 V　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币
! Z4 l, C* x) e) a2 O. U' G: |
5 ?5 g! V2 B, N$ e6 j! F8 |, p9 ~# P- T9 o1 l9 l2 V8 R' y$ C- R' \
最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？# K0 }4 [/ d1 A3 N5 G9 O8 t9 c- }( |# i
+ K( S) a. L; L: Z) o( b/ Q/ Y* R
　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。: r/ m# t' W- M% M" Q. p9 Y

4 p" j" x! f, l  Z, E) j9 J2 G　　出现获利了结迹象: k# f0 U5 y1 a8 Y$ e" E9 ~5 {1 S
$ ^3 }1 P9 d6 E! b' B# i- P  g
　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有
% F, y. B8 a/ t: @+ i7 J' c5 j
( n" Z# q/ Y' Y2 k% Y0 N- U4 W: c相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。' E. P& a8 s7 C( I

5 D; |) c0 Z5 @/ i. C
4 i2 f! W. {$ \* y8 U2 F4 E6 J
6 d5 |; t1 B& Y) Z: Y, }1 A4 w& @8 P1 [# U5 i8 o7 |

  |: k) }# n5 ]# K+ x图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现
6 K) T5 `6 C/ @- T  E
* K% V8 e) q  V2 w2 B　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。5 `* c, N+ e2 b1 H1 B. X
0 {  M6 d! [( F, |0 i/ I
　　长期持有者供应仍在增长
  W1 i# Z9 p7 \' s3 D
9 i7 a# Z& T/ s: z7 i6 n　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为. q/ ]# W# A+ L' v4 ]

" h7 Z, I; `$ p% M3 l3 {; v0 e发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。
4 O; k0 b# j: D& Q* B! K/ n  {9 F- l. ?( t* Z5 H

, u' e7 E6 [% s% L, U% @4 t) Z  P  X& I
图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加' C, N0 T( i2 E9 H2 P  e$ D
* A: Z) Z, w% @6 Y8 y
6 [' |* v+ J. Z$ B8 j
　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示- B; K( Z$ d; y! e: H. W
( W& O( w  Z$ J) E2 R  P1 i
出大规模分发的迹象。
: e! G8 k" a+ G+ f0 S+ o
/ Y2 v6 m) `3 S　　HODL Waves 分析  Q& r% q* W& |2 o3 W: E) \
) j" K9 X$ @; ~( U- w, f
　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中0 Y" P5 [$ o6 I4 ^9 G: m- [2 X
, j# @3 W' m1 n. {
长期持有者掌控。* L; `1 L0 c" o" O  h
6 t5 O0 o' B0 b) P3 ~

. y1 [, G3 F; z. w' l图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额
' ~$ F& q* V% v) G8 o& V; t4 @- I  _& O4 n/ p8 I
　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短( u/ i6 I1 w- L3 }% u0 G# d

3 u% L) W( d: x1 r( d2 i- Z期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。
. r. _# J; b6 A( v. H1 n# I; D& L" I' x- @! ~
　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。3 q: @; g; w0 A% T
3 V- J6 @% G; ^, g' J
　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。
# e4 R; c% Z3 H4 x8 H( O
2 Z) o* Z& L) A" O9 ~$ U2 H# ^. s, m" }$ t" F" K1 N- t& {$ I
" r9 X) }* U  |+ _; q: M
# Q+ `: |: J1 W% c" L3 E- }8 P
, _9 V3 Z: d+ N7 h2 Y; d( Y& ^
0 z) S3 X7 Q7 W

% e2 E6 U' N2 Q+ k2 B& ^$ Y6 Q4 ~
0 v8 v' m1 H; S/ ~$ V$ s! z* V5 E- S+ w

, m$ t! H8 S. i1 c: C; F! T
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2#
好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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3#
还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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6#
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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