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8 j) u0 ^2 F; m7 E4 m' N5 P; n" P& s( p0 j
1. 算法稳定币不好——错我认为,将稳定币归类为“算法或非算法”是对稳定币的严重误解。
9 w" a2 F# a7 m, c! o; a你需要知道,MakerDAO的DAI稳定币是“算法的”,它由链上智能合约管理,这是一种“算法”,可以根据抵押品决定何时可以铸造DAI,何时可以销毁DAI。
* F, J( t z) n8 t- |& ]但这导致了一个问题,“我们如何对类似Terra-Luna的币进行分类?” * P. q$ J& ]& @4 x1 ~
为此,我们需要看看稳定币的两个属性。 , U# m$ t) b& j( K1 b2 x) g& d
属性1:抵押品类型 # T8 Z& H V& D; q* m$ l/ O* Q
稳定币可以有从外生到内生的抵押品。外生抵押品是源于系统之外的抵押品。内生抵押品是源于系统内部的抵押品。 + X0 C/ y5 u0 z2 z/ @+ G2 |" ]
要知道抵押品是外生的还是内生的,可以通过一个问题来找到答案,“如果稳定币失败了,抵押品也会失败吗?”
7 k. R6 l1 Q! x" J3 M! A例如,我们可以问:如果DAI失败了,抵押品ETH会失败吗? N- |; J( j+ X0 }3 q0 Y
对此,答案是否定的,所以我们可以说DAI有外生抵押品,也就是说,它不像Terra-Luna。 3 h2 @5 e8 Y2 `
如果原来的UST失败了,那么原来的LUNA(现在的LUNC)会失败吗?
, x: {1 N- ~# Z7 B* D答案是肯定的,所以我们知道LUNA是(以一种间接的方式)UST稳定币系统的内生抵押品。 属性2:稳定机制 3 k) }7 X/ }+ a- z, R1 [3 |
稳定币的稳定机制从更多的算法到更多的治理不等。 ' u j7 X& Q4 L7 U5 D3 k* y$ ^# H
像USDC、UST和USDT这样的币更“受治理”,因为有中心化的实体100%控制着它们。
5 j" v# y4 ?9 J8 i像DAI、RAI和原来的UST/LUNA这样的币更多的是算法,因为它们的稳定性更多的是来自于链上的自主算法。
! s5 K4 @4 b$ z% ]. \* l2. 稳定币锚定在另一种资产上——错 这就引出了稳定币的另一个属性,它们的“相对稳定性”。
6 `4 Z' H( }. |6 Q稳定币可以在“锚定/挂钩”到“浮动”的稳定性范围内。 & X$ V- k2 e7 b' @ q' t; c
像DAI、USDC和USDT这样的币都是“挂钩”的,因为它们可以与美元进行1对1的交换。他们通过锚定在另一种已经被认为是稳定的资产上来获得稳定性。
/ P4 m& C+ b$ |, R6 f) e A但我认为,美元甚至没有那么稳定。 0 @+ b* ?7 T/ A' d
当我们在寻找一种“稳定的”货币时,我们实际上是在寻找一种购买力不会随时间发生太大变化的货币。
% N5 w( M& H3 V% F+ G4 i! b' o由于通货膨胀,我们知道美元每年会失去很多购买力。但假设今天可以用1枚硬币买10个苹果,20年后,你也可以用1枚硬币买10个苹果呢? " Z. O2 J/ M% C7 S0 p# K$ x3 q% U
我们认为这是一种更稳定的资产。 # D- Q) N% @8 f, b# X' _
这就是“浮动”属性发挥作用的地方。像RAI这样的稳定币是“浮动的”,因为它不与其他资产挂钩,而是旨在保持恒定的购买力。
, d# R7 d- T* X2 u2 [ |
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