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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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5 K& `% h$ E5 Z5 m6 u
- Y" v5 F2 s* `* z　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币$ |; h% q* E) [$ x1 u: m* k* k9 h
2 O" k( k2 h! A9 E+ y7 m9 ]3 w

$ e$ I$ ~. c5 q# H8 e. c% t最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？4 X. U/ I. D9 Q/ ^

# j6 A. E/ I1 H! z　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。
3 u9 |2 Y2 X. w$ W2 ~6 O- @* H( E6 v6 B' G0 A* J7 W7 q
　　出现获利了结迹象
; [- i+ y' F/ N0 B4 P4 g( ^
5 J1 i1 p8 W, f6 t6 B( Z　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有- `9 m! L( Z1 ?* i! @9 R3 B% H( ^

) Y3 V/ |8 |" v6 T4 A相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。
7 V4 Z' U! R" k( B8 B% `5 y: ~
5 Y+ Y! ^6 w$ p/ V' O5 n* f- M+ k
3 k( I1 p, F# w& E% s( i
5 g' R4 r0 p( L1 i9 ~: M7 n& x
! L: X. U' Z5 p$ L8 o' a" W
图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现/ v9 u8 q: ]% I& G  G# `3 P

' S" ?# u( C' I0 b8 y" y6 n# K　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。7 R& I* _( n- i$ L6 M  F) L

  L0 y4 ~- s6 i$ s　　长期持有者供应仍在增长2 h$ w5 S2 m. j4 w+ l. V( s+ H
% ~$ B" {, u& P, _5 v. C4 d
　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为2 b6 }% W4 h! G& y" v) r

5 q; k# @  d: g8 ~6 S& c6 j8 [1 v发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。
& F# M6 \9 L0 h4 U
% i+ S* ]  }" ^9 F' h& L9 ]- n+ `, f3 p
: K7 l' C4 i0 _/ D$ j7 h5 G
图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加
3 T% K% y/ t. X$ i4 r  B# K* n! J& g, M5 j0 K+ t

2 E2 M/ z  n. N* D　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示! i# X& ^7 ~0 i, A
! B" T; F. j3 s) Q% X' V
出大规模分发的迹象。9 k! w9 b4 i5 C8 ~" W" O

# ]5 J( a5 F' ]$ o+ V6 T　　HODL Waves 分析' \, \6 E  y- Y% V; E' e6 w

' X  ?+ y, ?, w. t8 C7 I　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中
1 s; v( h& X& q6 Z1 S5 o# R) R9 B0 V& e6 n8 N: u4 W3 a
长期持有者掌控。
$ C# C) a7 }) [
3 w& S, T* C% @" d0 S8 J
1 q: X; x5 E$ t: }/ c图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额
  u3 j% l) c- M8 F3 j2 ]
9 ^) J) U8 C  e" C' F- e. ~) X　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短
8 t4 @. I$ W8 z3 _
; G* i0 g: f8 Z/ _9 U1 B期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。
7 X# |0 P' Y" `, Z. j+ S" f+ p! @6 @+ `- A( q& R! [9 ?
　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。$ e- b$ }- ]+ _4 T* k0 ?8 ?& u' a$ x
3 I9 A+ d: C3 N- \) H; A
　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。7 c) V, d' J( b. m1 W
% E- f4 G6 I& W6 I6 G+ c

/ `& t6 Y. N' Y" B* y% v' C
! H- u2 B7 r( V6 d( x  R/ n1 e! m, O+ o, q- G+ h4 @: ?5 S

! ~; ?9 k% O. y) I
+ c$ P* X: k, N: h" X
& _3 r0 @1 i7 p3 n" Q2 z
$ @0 p5 a4 |* K0 R5 \; V3 k" J) u% L4 v- u. f# C6 F) o

. ~- F0 r" D+ Y) Q
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好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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