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美国经济数据再爆冷，加密市场何去何从？短期、中期、长期走势全解析（转）
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想必很多人都在想，加密市场目前的走势究竟是突破新高前的震荡，还是市场已经见顶的信号？
2 G0 w/ t& U2 R7 U) _9 m2 x; r$ [. d, `- U+ k, e( s
事实上，一切并没有那么简单。短期、中期和长期来看，情况会有很大差异。
3 B; U' z/ v/ r3 Y0 [) D. \; w! G, Y- \
我将对BTC、ETH和山寨币进入各个阶段前进行全面解读：
+ [2 Q0 j9 q+ j6 r' o2 S, u& {% g9 i0 J- }% K" ]/ f+ \ x
现在让我们直接进入主题：接下来的几个月将决定这个周期如何发展，我认为这条推文值得再回顾。) I2 C5 y; W& r4 T' k
2 t1 n3 ~) l# `; _. o' }. Q
让我们从现在正在发生的事情开始。% ]' E7 C( E& B( I$ `5 ` X
( d* `* }* }1 F# w% L$ Y' p1 E上周五数据显示，失业率攀升至4.3%，为自2021年以来最高水平。
0 u! ~" x( `9 S7 b Y. P
9 W# F( ]8 U; A& ^; f7 l( D, L# a- _非农就业人数仅增加了2.2万个工作岗位，而预期数字是其三倍多。
; Z0 l, k& R. \" W, s
# s4 a" C/ y8 B3 t- c% M$ `
. Q' w# g, G1 V2 d+ w/ h/ v
! [5 l5 N$ p; d: ~& @多年来，美国就业市场一直出人意料地强劲。
) g4 W$ g; l" t% k& }- g/ e' C& @: {) J0 r' G7 m- q/ z& A# L: I
即使增长放缓，但招聘仍保持强劲。
5 u) M5 O* a+ p6 U; |' D: k: d* l2 Y- N% t! D0 d
这份报告改变了这一趋势。
; ^$ h. [ w3 }
! L0 [/ w5 p5 q1 ]自疫情以来，失业率和招聘率首次同时亮起红灯。
$ Z. o# ]# e+ t0 r D. R% N2 Y5 y: Y R8 f4 t9 }6 g* t& U' N
市场立即对这一消息做出了反应。$ e/ T7 Q% [ V7 ]
2 Y6 P! U1 y) |4 {9 d
期货市场定价显示，市场认为9月降息的可能性已达100%。5 ^3 w2 G, Z9 j2 [
* T; e% f7 ~+ c
多数人预期降息25基点，不过美联储仍有可能选择降息50基点。
" y- O$ e% a. A! g& ~$ f/ u# F: ~, O
除此之外，交易员认为2025年有75%以上的可能性会有三次或更多次降息。& C3 k8 A3 D. }
) g, l+ Y& B; A9 q+ i# h! D: q
转折点终于出现了。& T$ O! [: T( Z. P9 j) g
6 y0 h# A0 p, ~- V- D n: G# n& Y6 j4 u; q: x
+ b6 S s' c* R0 Q1 m( X* b
但有一件事你需要明白，降息并不意味着一切都会立竿见影地只涨不跌。
/ m5 X, J$ r* D: x6 V
+ @# B+ B/ w! {8 x% \6 n! _" K. b9 y原因是降息不会一夜之间就影响到所有方面。9 z5 G2 c9 W6 @
" \7 I: k0 l! v对于加密货币而言，短期、中期和长期的前景将大不相同。
! g2 t8 m/ o& o4 W, C' F" R+ E, V$ G# u5 X# s
短期影响
/ z4 ^& w. X" Y, @6 o1 E. L短期影响可能是看跌的。 w4 l2 @; l) L% k, w V5 J
& x1 f- G- ?2 |
失业率上升时，首先会引发市场对经济衰退的恐惧。
: ~6 t8 n: n5 R2 o% p. W6 H/ E* _
这就是为什么黄金正在创下历史新高，而风险资产却表现不佳。. k! w" W+ ^* f" y4 b3 D& O0 r' S
: l+ Y4 Z6 b* B
' h+ `: e2 r: z' I& w7 D# \, P1 U
/ H5 e) {7 A, E) H' B( w, O( B以下是可能发生的情况：
0 N% |' ]# `2 D/ m7 J3 {6 I: Q& X8 A, P1 v) \8 g9 ^' G9 G
比特币可能重新下探近期低点。
. \2 ^% P4 P5 k0 z" R以太坊和山寨币可能会下跌10–20%，甚至更多。" b" X8 m d6 {9 |! o9 ]
但这并不意味着周期已经结束。
4 [' P# D6 x4 W2 ~3 m- v- g j4 P: ?# S' i1 C/ E
这反映了交易员在负面经济数据首次冲击时的行为模式：抛售风险资产，转而投向安全资产。: K3 o2 K/ X4 n: a) l
5 h& S$ }' b5 c) m
中期影响" ^( d% U+ g0 L
随着美联储降息即将实施，债券市场将进行调整，收益率将下降。
. O4 j% U- o0 H3 I; H: d9 B8 s
$ F8 s, \# d; I6 q收益率降低意味着借贷活动增加，从而导致支出增加。
, v5 C& n; C0 n, `) j7 r( `+ Z/ Q. F
此外，它也将帮助公司增加借贷以扩大业务或进行回购。# ?9 y% I6 c4 R" n+ p; Y. H. v5 w" I
+ |) b# K8 P d. o
支出增加意味着企业利润增长，其股价将会飙升。) @- e* U4 Q+ w$ z9 e1 r5 x
# T8 B( p+ p/ o1 D( x) L
当股票上涨时，比特币和山寨币的上涨幅度往往更大。% f* m$ j5 w+ @9 |8 U5 z
& \! `4 r8 d: I7 F6 D本轮周期出现了新变化：机构入场。: I* w) ]- x, O a
) c( A# w, v+ `5 l6 o现货比特币和以太坊ETF为养老基金和资产管理公司打通了直接通道；山寨币ETF的获批也即将到来。
4 e7 f4 a) \ R+ C; d2 K) Q6 X0 `2 D* }1 c' I, L: F- o7 ~
此外，有7.2万亿美元的资金存放在货币市场基金中，一旦国债收益率开始下降，这些资金将出现外流。
" n4 | Y4 E' y2 ~& S3 U# Z+ ?4 i: f
想象一下，哪怕只有1%的资金流入加密货币，也足以将比特币和山寨币推向新高。' U4 M+ j0 X% W8 ^! r1 T; T
+ _- ]" J: R1 ^
# t# m' T. J: G0 k$ S$ [( J3 y c, v5 F N+ d1 H
这就是为什么2025年第四季度看起来如此重要。8 c# p2 W) _2 F; h% D; ^# U
% }! M) n. [( z# p' S
流动性将开始回归。
* A/ {( B% `" W6 _8 A
, ^. ^; T7 ^- Q7 h股票迎来更多买盘。 ^: r4 z( a+ u: V5 M
3 [2 }: B9 I+ A
而加密货币可能是所有风险资产中的最大赢家。
' S. n P1 s: I+ g
2 Q! J: n: \" ^; x* z8 R6 a比特币通常引领趋势，山寨币则表现滞后，但在过去的周期中，它们的最大涨幅出现在临近尾声时。) i* _, V9 Z2 i R
2 j0 c0 h6 j8 J) U9 M4 \; k% `如果历史重演，随着比特币在较高水平企稳，2026年初可能是山寨币的狂热阶段。
7 C+ g$ J! X8 f" g0 k) d0 E5 x4 `" e! N/ ~* w1 |- [! ^
长期影响
/ p. J% J- J. J7 q. @3 b5 O中期反弹行情过后，风险重现。
1 |+ P: W$ u% v J" E+ q( g7 n2 g, X" C/ ?. P* \% T
今年早些时候推出的关税还需要6-8个月的时间才能完全体现在通胀数据中。
5 T+ Z7 ^/ `& V7 T8 h' {. H1 Y
: a8 d3 O% V9 I3 F这表明2026年初可能是通胀再次上升的时刻。
/ B; _ b1 _( ^ R/ X8 m
, T5 t2 t+ B+ a+ W/ b
$ ?4 G8 c! N5 q+ c, @( d
! c5 ~" m* p; P# G如果通胀攀升而失业率居高不下，由于对滞胀的担忧，美联储可能被迫暂停降息甚至再度加息。' B2 C0 o; G, e# n, E ]3 j1 q
1 C& b( [& ^0 a3 d2 Q7 @" @就业市场疲软和物价上涨并存，这一现象历来通常标志着经济周期的结束。
T! K6 g: }% I Z3 j) ]0 E7 g* c: z$ @; @' r, m
可能引发股市暴跌和加密走熊的正是环境因素。
# Q. \( Q9 R- {
* X/ X/ C7 R4 I S! Y所以剧本是这样的：
! \: A( J: w' K# C7 _6 g+ z$ C0 q% k! u2 m
短期（未来3-4周）：市场动荡、回调、恐慌性操作。1 i) I0 `. _$ b; V \4 {. P; E6 {
中期（2025年第四季度至2026年1月）：流动性回归，比特币创下新高，山寨币进入狂热阶段。' n$ I6 K- ~2 a; m
长期（从2026年第一季度起）：通胀风险上升，美联储的应对措施可能标志着周期顶部。$ I5 g- T& L o
最后的思考6 ^( ] Z( _; C4 g7 E
上周五疲弱的就业数据说明了一件事：美联储将转向。
4 B; d& q$ r: L& R% v! p5 Q
4 Y4 K. Y0 J1 U P1 R4 B: l通常美联储的政策转向意味着经济状况不佳，所以短期调整似乎很有可能。
/ _ E2 x8 `" J) u- J! D: H1 t5 w7 ?# {" E+ ~5 w% a. A0 C4 b
但随着事情的发展，我认为加密市场将成为2025年第四季度的最大赢家。1 @( j2 m, M, H) X( ?7 G5 I( A0 T
0 z! v% }* l0 A- q- Y
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这数据砸下来加密市场怕是要先尿一波，不过跌到位又是抄底好时机啊兄弟们 |
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